民營擔(dān)保的困境

　　目前，由于經(jīng)濟(jì)增速整體的放緩，整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的低迷，擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升。銀監(jiān)會(huì)融資擔(dān)保部的數(shù)據(jù)顯示，擔(dān)保代償率呈現(xiàn)上升趨勢。截至2012年末，擔(dān)保代償余額250億元，較上年末增長180.0%，代償率為1.3%，較上年末增加0.9個(gè)百分點(diǎn)；2013年上半年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資性擔(dān)保貸款代償金額115.7億元，與2012年上半年的70.5億元和下半年的107.3億元分別增加45.2億元和8.4億元。

　　去年6月份，融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議辦公室公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，全國融資性擔(dān)保行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)8590家，同比增加188家，增長2.2%，同比增幅減少37個(gè)百分點(diǎn)，其中國有控股1907家，占比22.2%；民營及外資控股6683家，占比77.8%。

　　在目前以民營擔(dān)保公司為主體的擔(dān)保行業(yè)中，有報(bào)道指出，在倒閉頻發(fā)的擔(dān)保業(yè)，國有商業(yè)擔(dān)保公司與政策性擔(dān)保公司因背靠實(shí)力較強(qiáng)的大股東，受到?jīng)_擊較少，甚至逆勢而上，大力蠶食擔(dān)保市場。民營擔(dān)保公司則不走運(yùn)，他們生于市場化土壤，經(jīng)受著最無情的市場洗禮。

　　上海市擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長金潮翔向記者介紹，目前，上海的融資性擔(dān)保公司可以分為3類，政策性國資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，主要是各級財(cái)政出資，政策導(dǎo)向明顯；商業(yè)化運(yùn)營的綜合性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，面向全市開展業(yè)務(wù)，主要是混合所有制形式，目前，大部分有一定國資背景；互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由民營資本出資，面向特定行業(yè)中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)，主要集中在鋼貿(mào)、建材等行業(yè)。截至2013年底，上海共有73家擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得經(jīng)營許可證。其中45家原有擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得重新確認(rèn)登記，新設(shè)28家擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得開業(yè)批準(zhǔn)和經(jīng)營許可證。73家擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，政策性國資擔(dān)保機(jī)構(gòu)12家，綜合性擔(dān)保機(jī)構(gòu)33家，互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)28家。

　　記者獲悉，截至2013年底，上海市擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)所屬會(huì)員單位在保責(zé)任余額296億元，其中政策性44億元、商業(yè)性102.6億元、互助性149.6億元；總體上，在保余額總量比上年有所下降。其中，政策性下降5.9%，商業(yè)性增長18.5%，互助性下降28%，互助性在保余額總量下降尤為明顯。

　　銀擔(dān)合作共贏難度大

　　擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小微企業(yè)和商業(yè)銀行之間架起了橋梁，為中小微企業(yè)提供了信用增級。對于擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行之間的關(guān)系，長城證券的一份擔(dān)保行業(yè)研究報(bào)告指出，擔(dān)保作為信貸過程中不可或缺的一環(huán)積極參與放貸過程及風(fēng)險(xiǎn)控制，克服和減少了銀行貸款過程中面臨的信息不對稱及道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，通過資信檢查減少銀行的交易成本，通過專業(yè)化的中小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析手段為銀行提供風(fēng)險(xiǎn)控制，最終也使得中小微企業(yè)順利獲得融資支持。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前擔(dān)?？傤~占同期銀行貸款的比例只有3%—4%。對于擔(dān)保公司與銀行間的關(guān)系，廣東卓建律師事務(wù)所律師、中國擔(dān)保融資法律網(wǎng)創(chuàng)始人金振朝指出，二者為業(yè)務(wù)合作關(guān)系，銀行為債權(quán)人，擔(dān)保公司為保證人，相互推薦項(xiàng)目，彼此獨(dú)立審核，擔(dān)保公司擔(dān)保，銀行放款，雙方共同對融資項(xiàng)目進(jìn)行貸(保)后管理。

　　在上述理想的圖景中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對于銀行信貸支持中小微企業(yè)發(fā)展可以說起到了非常重要的作用，然而現(xiàn)實(shí)中雙方的合作卻并不是那么順利。

　　記者從上海市擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)獲得的資料中發(fā)現(xiàn)，上海擔(dān)保行業(yè)發(fā)展面臨的主要瓶頸和問題之一就是銀擔(dān)合作不暢，共贏難度較大。目前商業(yè)性擔(dān)保公司在銀擔(dān)合作中始終處于弱勢地位，難以平等開展業(yè)務(wù)，存在銀行門檻高、成本高、難分險(xiǎn)、難共享等“兩高”、“兩難”的實(shí)際問題。擔(dān)保公司既要承擔(dān)100%的風(fēng)險(xiǎn)，又要向銀行繳納10－30%不等的保證金，還要上浮基準(zhǔn)利率，中小企業(yè)普遍反映融資成本太高，這對目前以民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體、融資性擔(dān)保為主業(yè)的中小企業(yè)信用擔(dān)保造成極大影響。對于銀行對擔(dān)保公司的態(tài)度，近日，也有行業(yè)人士指出，銀行的信貸政策像過山車，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，第一反應(yīng)就是抽回貸款。

　　對于擔(dān)保公司與銀行地位的不對等，上述長城證券報(bào)告認(rèn)為，銀行離開了擔(dān)保公司，只是一部分的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)流失；但擔(dān)保公司失去了與銀行的合作，帶來的打擊是致命的，擔(dān)保公司在合作當(dāng)中處于一種弱勢的地位。浙江省信用與擔(dān)保協(xié)會(huì)會(huì)長丁耀民指出，貸款擔(dān)保具有很強(qiáng)的附屬性，一方面附屬于商業(yè)銀行、不可能有超越銀行貸款的作用；另一方面附屬于政府，是政府對企業(yè)扶持職能的補(bǔ)充。這種附屬的性質(zhì)決定了擔(dān)保行業(yè)沒有獨(dú)立的產(chǎn)品和盈利性弱的特點(diǎn)，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要通過現(xiàn)有業(yè)務(wù)，挖掘創(chuàng)新點(diǎn)，提高盈利模式，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　高風(fēng)險(xiǎn)、低收益制約行業(yè)發(fā)展

　　相較于國外擔(dān)保行業(yè)已進(jìn)入較成熟發(fā)展階段，我國從1993年10月全國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)試點(diǎn)起步至今，擔(dān)保行業(yè)仍處于起步階段，高風(fēng)險(xiǎn)、低收益行業(yè)特征制約了行業(yè)整體發(fā)展。

　　金振朝指出，擔(dān)保業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:其一，擔(dān)?？蛻魧蛹壍祝话銓匐x銀行融資的門檻有些距離的中小企業(yè)，資信不高，因此擔(dān)保業(yè)是在夾縫中求生存的行業(yè)。其二，抵押物不足，為了滿足企業(yè)的融資需求，擔(dān)保公司一般會(huì)在反擔(dān)保抵押物評估價(jià)值的基礎(chǔ)上略作放大，甚至有時(shí)反擔(dān)保措施全部為信用。其三，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例高。擔(dān)保公司一旦發(fā)生代償，則代償金額與所收的擔(dān)保費(fèi)之間懸殊巨大，可能導(dǎo)致?lián)９疽荒晟踔翑?shù)年的經(jīng)營收入付諸流水。

　　對于擔(dān)保公司尤其是民營擔(dān)保公司，獲得盈利是其生存發(fā)展的重要條件，上述長城證券研究報(bào)告指出，擔(dān)保放大倍數(shù)和擔(dān)保費(fèi)率是決定擔(dān)保公司盈利能力的最主要因素。在擔(dān)保放大倍數(shù)方面，國內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)公開披露的擔(dān)保放大倍數(shù)遠(yuǎn)低于監(jiān)管限制范圍和國際水平，造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)未能充分利用擔(dān)保資金。按照國家規(guī)定，目前國內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保放大倍數(shù)一般不超過10倍，實(shí)際上大部分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行2至5倍的擔(dān)保放大倍數(shù)，這雖然能夠抑制擔(dān)保業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益原則，勢必將造成一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)未能充分利用擔(dān)保資金，導(dǎo)致低收益。在擔(dān)保費(fèi)用方面，國內(nèi)融資擔(dān)保收取的擔(dān)保費(fèi)一般在0.5%—5%，這還不算貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可能要償付的資金，而監(jiān)管部門規(guī)定的擔(dān)保費(fèi)一般不得超過銀行利率的50%，實(shí)際上平均在1.2%—1.8%之間，低的不到1%，扣除營業(yè)稅、1%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和未到期責(zé)任準(zhǔn)備金后，若再扣除成本率和通貨膨脹率等，余額再進(jìn)行代償，擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到的最終收益比較低，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展后勁不足。金振朝指出，正規(guī)融資性擔(dān)保公司的主要經(jīng)營收入為擔(dān)保費(fèi)，按有關(guān)規(guī)定及行業(yè)慣例，擔(dān)保費(fèi)率一般為同期銀行貸款利率的50%以下，實(shí)踐中2—3%比較常見，這樣的收益相對于資金的投資收

　　益顯然不算高。

　　目前，上海擔(dān)保行業(yè)正在探索創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范措施，探索共擔(dān)共贏的新模式，發(fā)揮國資擔(dān)保主渠道的引領(lǐng)作用。以各區(qū)(縣)鎮(zhèn)、工業(yè)園區(qū)推薦中小企業(yè)擔(dān)保為平臺，采取國資、財(cái)政或再擔(dān)保分擔(dān)10－15%風(fēng)險(xiǎn)，合作銀行分擔(dān)10－15%風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)分擔(dān)40%風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)資產(chǎn)抵押或保證金40%的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式。

　　金振朝認(rèn)為，擔(dān)保公司的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)控制和創(chuàng)新是兩大關(guān)鍵。只有控制好風(fēng)險(xiǎn)，才能真正實(shí)現(xiàn)收益，也才能獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的尊重。第一，擔(dān)保公司要提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，需要?jiǎng)?chuàng)新。擔(dān)保公司為銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)提供擔(dān)保，首先要取決于銀行等金融機(jī)構(gòu)授予一定的擔(dān)保額度，因此對銀行等金融機(jī)構(gòu)存在一定的依附性。第二，擔(dān)保公司業(yè)務(wù)多元化，需要?jiǎng)?chuàng)新。擔(dān)保公司要開拓業(yè)務(wù)渠道，如除了融資擔(dān)保外，可以開展中小企業(yè)集合債、集合票據(jù)、私募債等直接融資擔(dān)保，還可開展工程擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保等非融資性擔(dān)保。第三，擔(dān)保公司健全公司治理、完善決策和業(yè)務(wù)流程，同樣需要?jiǎng)?chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也為擔(dān)保公司提供了新的機(jī)遇。

　　如何走出發(fā)展悖論

　　對于民營擔(dān)保公司的發(fā)展，有專家看到了其未來的潛力。金振朝指出，民營擔(dān)保公司里也包括融資性擔(dān)保公司和非融資性擔(dān)保公司兩類。非融資性擔(dān)保公司主要從事資金拆借業(yè)務(wù)，基本上獨(dú)立于銀行開展業(yè)務(wù)。融資性擔(dān)保公司受銀行限制較多，由于銀行普遍對民營擔(dān)保公司的不信任，銀行給予民營擔(dān)保公司授信一般要附加很多較為苛刻條件，加上擔(dān)保費(fèi)率不高、企業(yè)層次較低，國家補(bǔ)貼僧多粥少，民營融資性擔(dān)保公司要做好實(shí)屬不易，但也非絕不可能。以世界大多數(shù)國家慣例來看，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般為國家出資成立，其目的為了緩解中小企業(yè)融資難題，少贏利甚至不贏利，以支持中小企業(yè)發(fā)展來實(shí)現(xiàn)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、稅收等社會(huì)效益。如果國家對民營融資性擔(dān)保多一些扶持、鼓勵(lì)政策，這個(gè)行業(yè)還是大有可為的。

　　上述長城證券研究報(bào)告認(rèn)為，通過對比商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)更具活力和發(fā)展?jié)摿?，有望成為?dān)保市場未來的發(fā)展趨勢。商業(yè)擔(dān)保在中國具有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢:治理結(jié)構(gòu)完善，具有體制優(yōu)勢；追求投資收益最大化，有內(nèi)在的發(fā)展動(dòng)力和新產(chǎn)品開發(fā)意識；由于缺乏除市場補(bǔ)償機(jī)制以外的資本金補(bǔ)償機(jī)制，更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制；此外商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以不受區(qū)域和行業(yè)的限制來開展業(yè)務(wù)，而政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般是區(qū)域性，互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般有十分明顯的行業(yè)特征。

　　但是對于擔(dān)保行業(yè)尤其是融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也有專家看到了民營擔(dān)保公司發(fā)展的悖論。金潮翔指出，設(shè)立擔(dān)保公司的初衷是為了活躍經(jīng)濟(jì)，為一大批中小企業(yè)融資服務(wù)提供擔(dān)保。中小企業(yè)往往具有無抵押物、無固定資產(chǎn)、輕資產(chǎn)等特征，向銀行借款存在困難，需要通過擔(dān)保公司的擔(dān)保向銀行借款。但是資本都是逐利的，擔(dān)保公司特別是民營擔(dān)保公司也需要盈利。銀行貸款利率加上擔(dān)保費(fèi)，使得中小企業(yè)融資成本往往在10%以上，這樣對中小企業(yè)的融資造成了一個(gè)兩難困境，一方面中小企業(yè)急需資金，不得不借貸，但另一方面借了資金又相當(dāng)于飲鴆止渴。由于擔(dān)保行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特征，擔(dān)保公司也需要抵押，無抵押不敢做擔(dān)保業(yè)務(wù)，這使得很多中小微企業(yè)主往往用私人房產(chǎn)等作抵押，沒有抵押也很難獲得擔(dān)保。單純靠民間資本成立的擔(dān)保公司很難解決中小微企業(yè)融資難的問題。

　　金潮翔介紹，美、英等國家融資擔(dān)保要占銀行貸款的40%，日本、韓國等國家也是依靠政府力量對中小企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保。要解決目前普遍存在的中小企業(yè)融資難、融資成本高問題，國內(nèi)外實(shí)踐證明需要政府提供中小企業(yè)融資擔(dān)保公共產(chǎn)品，公共產(chǎn)品即社會(huì)迫切需要，又很難盈利，社會(huì)不愿意做的產(chǎn)品。中小企業(yè)融資擔(dān)保領(lǐng)域是市場失效的地方，用市場化手段去解決問題，可能效果并不明顯。要促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，國家層面要研究、設(shè)計(jì)好融資擔(dān)保制度、體系建設(shè)，集中使用政府手中的資源，建立擔(dān)?；?、擔(dān)保銀行，運(yùn)用政府力量解決市場失效的融資擔(dān)保領(lǐng)域積重難返的小企業(yè)融資難、成本高問題。

　　有分析認(rèn)為，擔(dān)保業(yè)應(yīng)讓民營資本與國有資本并行發(fā)展，但必須分清楚政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的界線。一方面大力發(fā)展政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，輔之財(cái)政補(bǔ)貼，使之具備一定的公益性，這是不與民爭利的一類擔(dān)保公司，目的就是以較低成本幫助企業(yè)貸款，加強(qiáng)擔(dān)保公司治理；另一方面鼓勵(lì)國有商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)良性競爭，既然是商業(yè)路徑，就必須讓它們在市場環(huán)境下自由競爭。

　　在業(yè)務(wù)上，有專家指出，擔(dān)保公司拓展業(yè)務(wù)渠道、廣泛開展跨業(yè)態(tài)合作來提升盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。擔(dān)保公司為提高盈利能力除了提供傳統(tǒng)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，還積極參與擔(dān)保投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、擔(dān)保配套服務(wù)、擔(dān)?；鹞泄芾?、資產(chǎn)處理及資產(chǎn)證券化。業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展也使得公司可以獲得多渠道的收入來源，避免業(yè)務(wù)單一性帶來的經(jīng)營大幅的波動(dòng)性。

　　上海市擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)人士指出，擔(dān)保行業(yè)與保險(xiǎn)（放心保）行業(yè)一樣，要靠大數(shù)法則承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保公司自身實(shí)力是信用保證。做大做強(qiáng)擔(dān)保企業(yè)，形成大的擔(dān)保集團(tuán)，是做大擔(dān)保業(yè)務(wù)，抵御擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展擔(dān)保業(yè)的根本出路。上海市政府從2011年開始，通過“三個(gè)十億”政策的扶持，不斷向擔(dān)保公司注資，一些擔(dān)保公司注冊資本迅速擴(kuò)大，逐步形成大集團(tuán)發(fā)展的雛形。例如上海聯(lián)合融資擔(dān)保有限公司，從住房置

　　業(yè)母體孵出后獲得政府資本增資，整合原有資源，迅速擴(kuò)張各類業(yè)務(wù)，2013年業(yè)務(wù)量已達(dá)到28億元。工信部中小企業(yè)司司長狄娜也表示:“(做擔(dān)保)要有金融控股集團(tuán)的概念，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)全功能、企業(yè)全周期，要適合市場，根據(jù)企業(yè)周期配以不同的融資方式。”

　　此外，民營擔(dān)保公司的發(fā)展緊靠自身還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還要更多依靠外部環(huán)境的完善和行業(yè)部門支持。從法律環(huán)境來看，金振朝指出，目前，國內(nèi)已經(jīng)有多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，因此，迫切需要規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律。2010年3月份出臺的《融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，自公布之日起實(shí)施。這是迄今為止，國內(nèi)出臺唯一的針對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的部門規(guī)章，對融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了全面的規(guī)制。今年1月，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同國家發(fā)改委等八部委下發(fā)了《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知》(以下簡稱《通知》)，要求各省級地方政府在2013年12月至2014年8月底，對本行政區(qū)域內(nèi)的非融資性擔(dān)保公司進(jìn)行集中清理規(guī)范。這些規(guī)章的出臺雖然彌補(bǔ)了擔(dān)保行業(yè)法律監(jiān)管的空白，但在效力級別、規(guī)制對象、準(zhǔn)入門檻設(shè)置、經(jīng)營范圍規(guī)定及法律責(zé)任等方面存在著一定缺陷，有待進(jìn)一步完善。

　　除了法律政策的完善，司法保障和執(zhí)行力度也是關(guān)系擔(dān)保公司生存發(fā)展的重要保障。有擔(dān)保行業(yè)人士對媒體表示，司法系統(tǒng)運(yùn)行效率低下，導(dǎo)致企業(yè)之間的債務(wù)清算極為緩慢，拖垮了不少企業(yè)。金振朝指出，擔(dān)保公司通過法院追回代償企業(yè)欠款一般一個(gè)審級3－6個(gè)月不等，加上上訴、執(zhí)行、再審等程序，1－2年不等，甚至更長。因此，保障擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展，除了進(jìn)一步完善法律法規(guī)外，還應(yīng)加大司法保障和執(zhí)行力度。

　　民營擔(dān)保公司發(fā)展面臨的一個(gè)很大問題是信息不對稱，這單靠其自身是很難解決的。金潮翔指出，為解決這個(gè)問題，上海市擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)配合市金融辦、市中小辦、人民銀行搭建平臺，積極推進(jìn)信用體系建設(shè)。2013年已有18家擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)入央行征信系統(tǒng)名單，接入央行征信系統(tǒng)工作已經(jīng)開始推進(jìn)。2013年協(xié)會(huì)在住房置業(yè)擔(dān)保公司的幫助下，順利解決了受保企業(yè)抵押物房產(chǎn)查詢問題。這些工作將會(huì)對擔(dān)保企業(yè)解決信息不對稱問題，拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)起到一定作用。