案例：理財(cái)遭遇“空檔期”，現(xiàn)有收益被攤薄

　　春節(jié)前，剛剛收到年終獎(jiǎng)的劉小姐收到某銀行發(fā)來(lái)的一條短信：“某理財(cái)產(chǎn)品，35天，預(yù)期年化收益率5%。”劉小姐一想，反正這筆錢短時(shí)間不會(huì)用，而且收益高于一年定期，毫不猶豫地把剛到手的5萬(wàn)元買了該產(chǎn)品。可購(gòu)買后，細(xì)心的丈夫發(fā)現(xiàn)，該理財(cái)產(chǎn)品雖然是從1月20日開(kāi)始銷售的，但直到1月30日才開(kāi)始計(jì)息，這意味著中間有將近10天的空檔期。

　　劉小姐的丈夫大致計(jì)算了下這次的投資收益，購(gòu)買該理財(cái)產(chǎn)品日期為1月20日，而該理財(cái)產(chǎn)品的起息期為1月30日，1月20日到1月30日這10天銀行按活期存款計(jì)息，年化利率僅為0.5%，5萬(wàn)元利息大致為6.84元。如果35天后，該產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期年化收益5%，35天約239元利息，附上6.84元的活期利息，共246.84元。“5萬(wàn)元在銀行‘躺’了45天，細(xì)算下來(lái)，年化收益4%都不到。”對(duì)這次投資劉小姐感到不滿意。

　　無(wú)獨(dú)有偶，偏愛(ài)理財(cái)?shù)膹埾壬找捕啻卧庥隼碡?cái)“空檔期”的煩惱。“上個(gè)月去銀行存錢，他們向我推薦一款超短期產(chǎn)品，5天年化收益率有5%。感覺(jué)很劃算，一下子買了十幾萬(wàn)元。購(gòu)買后發(fā)現(xiàn)，這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的期限是從今年3月4日到3月9日。而我是2月27日買的，其實(shí)前面等待的時(shí)間跟理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)間一樣長(zhǎng)，都是5天。”張先生說(shuō)，如果把現(xiàn)有的收益折算到實(shí)際投資周期上，收益率就會(huì)低于5%。

　　分析：忘記產(chǎn)品到期、頻繁換手產(chǎn)品導(dǎo)致“空檔期”

　　據(jù)了解，很多投資者在投資的過(guò)程中都會(huì)遭遇理財(cái)“空檔期”的煩惱，少則兩三天，多則七八天?？諜n期內(nèi)，這些資金不僅躺在賬上沒(méi)有收益，現(xiàn)有的收益還會(huì)被攤薄。

　　分析“空檔期”形成的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面和主觀原因有關(guān)，如投資者忘記了產(chǎn)品到期，沒(méi)有及時(shí)尋找后續(xù)投資；錯(cuò)誤預(yù)判了投資期限，使其結(jié)束時(shí)間恰好位于節(jié)假日期間，從而無(wú)法順利過(guò)渡到其他投資中等。其中，前者占大多數(shù)。很多投資者都是上一期產(chǎn)品到期后，才到銀行咨詢下一期的理財(cái)產(chǎn)品有哪些，什么時(shí)間發(fā)售，這中間很容易形成“空檔期”。個(gè)別投資者熱衷短期理財(cái)產(chǎn)品，頻繁換手理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品與產(chǎn)品之間銜接不到位，也是形成空檔期的原因。

　　另一方面和客觀原因有關(guān)，如理財(cái)產(chǎn)品本身設(shè)計(jì)的原因造成申購(gòu)、贖回“空檔”。

　　如日前某銀行發(fā)售的一款期限為34天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率達(dá)6.4%，這款產(chǎn)品設(shè)定的銷售日期為3月19日~25日，預(yù)留了7天的產(chǎn)品募集期，募集期(也被部分銀行稱之為認(rèn)購(gòu)資金鎖定期)，投資者獲得的只有銀行的活期存款利息。產(chǎn)品預(yù)計(jì)計(jì)算投資收益的起始日為3月26日，名義到期日為4月29日。此外，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)還有一個(gè)霸王條款——銀行“最遲于實(shí)際到期日后2個(gè)工作日內(nèi)(遇法定節(jié)假日順延)，將到期后可兌付款項(xiàng)劃入投資人授權(quán)指定賬戶，該期間為到期清算期，到期清算期間不計(jì)付利息”。也就是說(shuō)，投資者如果想要購(gòu)買上述理財(cái)產(chǎn)品，必須于3月19日將資金存至投資者在該行開(kāi)設(shè)的相應(yīng)賬戶，并在3月19日~25日享有活期利率；如無(wú)特殊情況，3月26日，該理財(cái)產(chǎn)品將正式成立，并于4月29日到期?？紤]到兩天的清算時(shí)間延至了5月1日，再考慮到五一法定節(jié)假日三天順延的原因，銀行最晚有權(quán)于5月4日將理財(cái)資金本息進(jìn)行兌付。

　　這也就意味著，這款投資期限為34天的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上占用理財(cái)資金的天數(shù)為46天，其中包括了僅享受活期利率的7天募集期和不享受任何利率的5天清算期。

　　建議：精確計(jì)算產(chǎn)品期限，避免理財(cái)“空檔期”

　　理財(cái)遭遇“空檔期”，這是很多投資者都不想看到的事情，因?yàn)槔碡?cái)“空檔期”越長(zhǎng)，就意味著你的損失越大，如何才能避免這些理財(cái)空檔期呢？

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，對(duì)于這些因主觀因素造成的理財(cái)“空檔期”，最需要做的就是精確計(jì)算產(chǎn)品期限，并通過(guò)有效的方式提醒自己尋覓后續(xù)投資。“你可以在開(kāi)始一項(xiàng)投資時(shí)，先計(jì)算一下它的到期時(shí)間，并在臺(tái)歷或手機(jī)日歷中記錄下來(lái)。當(dāng)然，最好提前幾天設(shè)置提醒，這樣可以有充足時(shí)間來(lái)考慮下一個(gè)投資產(chǎn)品。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。對(duì)于那些容易犯糊涂的人，他建議盡量選擇實(shí)際投資期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品，以減少換手頻率，從而降低“空檔期”發(fā)生的可能。

　　相比銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托、P2P等定期投資外，更易被忽視的反而是銀行定期存款、保險(xiǎn)金等一些平日里默不作聲的產(chǎn)品。對(duì)于即將到期的銀行定期存款，他提醒投資者提早打算，是繼續(xù)轉(zhuǎn)存還是提取出來(lái)以作他用。

　　而對(duì)于客觀原因造成的“空檔期”，比如產(chǎn)品本身設(shè)計(jì)的原因造成申購(gòu)、贖回“空檔”則確實(shí)比較難避免。業(yè)內(nèi)人士建議投資者最好將表面收益率折算為實(shí)際收益率后再做比較。

　　比如，當(dāng)有兩款銀行理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)發(fā)售，均為1個(gè)月期，A款預(yù)期年化收益率4.3%，B款年化收益率4.5%。乍一眼看上去，B款收益率要高，但B款的募集期設(shè)置為7天，而A款只有3天，兩者都會(huì)在不遲于3個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行本息的支付返還。那么通過(guò)計(jì)算可以得出，B款的實(shí)際收益水平會(huì)降至3.58%，反而是A款能實(shí)現(xiàn)3.81%的收益。

　　除了橫向比較收益外，還可以尋找一些T+0產(chǎn)品或平臺(tái)來(lái)盡量縮短“空檔期”，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品之間的迅速對(duì)接。比如興業(yè)掌柜錢包、民生如意寶、中行活期寶、交行“貨幣T+0實(shí)時(shí)提現(xiàn)”、“工銀薪金寶”等，除了工銀薪金寶T+1到賬外，其他均可T+0快速到賬。

　　破解理財(cái)說(shuō)明書(shū)玄機(jī)

　　對(duì)大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，把銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)說(shuō)成是“天書(shū)”一點(diǎn)也不為過(guò)。面對(duì)那些林林總總讓人云里霧里的理財(cái)說(shuō)明書(shū)，到底應(yīng)該如何看呢，一起來(lái)看看專家的建議。

　　一、產(chǎn)品類型

　　目前市場(chǎng)上，銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品大體可以分為保本和非保本兩大類型。若再進(jìn)行細(xì)分，還可分為保本浮動(dòng)收益型、保本保收益型產(chǎn)品，以及非保本浮動(dòng)收益型等幾大類。說(shuō)明書(shū)上提供的預(yù)期收益率即便再誘人，保守的投資者也要三思而后行。

　　二、投資期限

　　投資期限是指投資的時(shí)間長(zhǎng)短，如果一個(gè)投資者在短期內(nèi)有資金需求，那么投資期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品就不適合。此外，在產(chǎn)品成立前，有一個(gè)產(chǎn)品募集期，在募集期內(nèi)，很多銀行是不會(huì)給付利息的。因此建議投資者最好在募集期快結(jié)束的時(shí)候購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，可同時(shí)兼顧資金的流動(dòng)性和收益率。

　　三、理財(cái)收益率

　　理財(cái)產(chǎn)品的收益率主要分為固定收益和浮動(dòng)收益兩大類。預(yù)期收益率屬于浮動(dòng)區(qū)間的理財(cái)產(chǎn)品大體可以分兩類。一類是根據(jù)投資金額的不同，銀行會(huì)給予不同的收益，這相當(dāng)于是固定收益率產(chǎn)品的“變種”，投資者也無(wú)需過(guò)多研究；而另一類浮動(dòng)收益的產(chǎn)品，則多屬于掛鉤某類甚至某幾類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可能預(yù)期收益率會(huì)較高，但所含風(fēng)險(xiǎn)也較大。

　　四、投資方向

　　不同的投資方向、投資標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)程度的理財(cái)產(chǎn)品會(huì)相差很大。投向股票、基金等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高。而如果理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中沒(méi)有股票、基金的字眼，只有債券等固定收益類品種的字眼，那么此類產(chǎn)品就屬于低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。