? ? 產(chǎn)品：保本型居多 門檻較高

? ? 對(duì)于普通市民來說，外幣理財(cái)?shù)闹饕绞绞嵌ㄆ谕鈳艃?chǔ)蓄和銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品。相較于定期外幣儲(chǔ)蓄而言，購買外幣理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)則較為明顯。定期外幣儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)各大銀行均有提供，其特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定、具備一定的流動(dòng)性。一般來說，其起存金額不低于人民幣50元的等值外幣，外幣定期儲(chǔ)蓄存款期限分為一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年。不過，目前外幣定期儲(chǔ)蓄的利率較低，以最高兩年期為例，美元的定存利率僅為0.8%，澳元為1.5%。

? ? 而外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率要高于外幣定存利率，如上文所述9月美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為2.5%，而澳元的更高達(dá)4.45%。同時(shí)，外幣理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性也較高。記者觀察到，目前銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品有80%以上是保本型產(chǎn)品。以澳元理財(cái)產(chǎn)品來看，7月1日以來共發(fā)行65款，其中有21款為非保本產(chǎn)品，其余44款均為保本型產(chǎn)品。從收益來看，保本型和非保本型產(chǎn)品的預(yù)期收益率差別并不大，非保本型產(chǎn)品稍高一些。

? ? 另一方面，外幣理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性也較高，目前國內(nèi)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品期限都較短，通常以182天及以下期限的產(chǎn)品為主，這就使得投資者在獲得收益時(shí)也能保持一定的資金流動(dòng)性。

? ? 不過，相較于人民幣理財(cái)產(chǎn)品5萬元的起購門檻，或是外幣定存50元人民幣的起存金額，外幣理財(cái)?shù)拈T檻較高。一般來說，美元理財(cái)產(chǎn)品投資金額為8000美元，澳元理財(cái)產(chǎn)品投資金額為8000澳元，港幣理財(cái)產(chǎn)品投資金額為6萬港幣。

? ? 市場(chǎng)：冷落已久重獲新生

? ? 近期，銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品收到資金面寬松和監(jiān)管遏制“沖時(shí)點(diǎn)”等政策的影響而表現(xiàn)平淡，季末效應(yīng)逐漸消退。與此同時(shí)，外幣理財(cái)市場(chǎng)卻日漸活躍起來。自今年7月1日以來，美元指數(shù)一路飆升，最高一度上漲超過8.5%，并刷新了2010年6月中旬以來的新高，至9月底已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)十一周上升，并創(chuàng)出了史上最長連漲記錄。與此同時(shí)，日元、英鎊、澳元等外幣走勢(shì)行情看好。受此影響，一直被冷落的外幣理財(cái)產(chǎn)品近期也重新活躍起來。

? ? 其中，美元理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量最多，而澳元理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率最高。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今天9月份共發(fā)行美元理財(cái)產(chǎn)品70個(gè)，澳元理財(cái)產(chǎn)品22個(gè)，平均收益率分別為2.5%和4.54%。目前在售美元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在1.3%~3.4%之間，澳元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為2.4%~5%。

? ? 外幣理財(cái)須理性斟酌

? ? Tips1.

? ? 外幣理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)大

? ? 外匯市場(chǎng)波動(dòng)影響到期收益

? ? 有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，即使美元指數(shù)上漲，也應(yīng)謹(jǐn)慎投資。這是因?yàn)槊涝笖?shù)的高低與普通的美元類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益關(guān)聯(lián)較為有限。除了近期收益率走強(qiáng)的美元和澳元理財(cái)產(chǎn)品外，歐元理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)則不如人意，掛鉤歐元的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品更出現(xiàn)了到期收益率僅0.5%的情況。如某股份制銀行的一款掛鉤標(biāo)的為歐元兌美元匯率的“平安財(cái)富-結(jié)構(gòu)類(100%保本掛鉤匯率)2014年136期”人民幣理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益率為5.5%，而9月19日到期實(shí)際年化收益率僅為0.5%。

? ? 普益財(cái)富研究員牟鑫對(duì)記者分析稱，該款產(chǎn)品的投資起始日為2014年6月19日，投資期限為92天，其掛鉤標(biāo)的為歐元兌美元匯率，預(yù)期收益率為0.50%~5.50%，而實(shí)際到期收益率僅有0.5%。按照規(guī)則，若在觀察期內(nèi)任意一個(gè)觀察日，掛鉤匯率定盤價(jià)格突破交易區(qū)間，則產(chǎn)品到期理財(cái)收益率為 0.50%。而實(shí)際情況是，觀察期內(nèi)掛鉤匯率呈下降走勢(shì)，并突破區(qū)間下限1.3158，故而僅獲得最低收益率。

? ? 這正是由于近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，同時(shí)歐元兌美元匯率持續(xù)下跌所致。如該款產(chǎn)品一般，掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性理財(cái)都有因經(jīng)濟(jì)狀況影響匯率的波動(dòng)而產(chǎn)生的高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于普通投資者來說，要辨別風(fēng)險(xiǎn)尋找機(jī)會(huì)很難，因此建議普通投資者規(guī)避掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，或選擇自己熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資。

? ? Tips2.

? ? 無須盲目跟風(fēng)

? ? 持有外幣者更適合外幣理財(cái)

? ? 國家高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師劉麗新對(duì)記者表示，對(duì)于手中已經(jīng)持有一定數(shù)量外幣，以及近期有留學(xué)或出游計(jì)劃的人群，可以嘗試購買外幣理財(cái)產(chǎn)品，也可以逢低兌換一些美元。而對(duì)于并沒有持有外幣和無此類計(jì)劃的普通投資者，則應(yīng)該量力而為。

? ? 投資者若盲目跟風(fēng)，過多配置外幣產(chǎn)品，將可能帶來資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。以美元為例，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期美元走強(qiáng)，主要是因美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，美元有可能迎來新一輪牛市；但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美元中長期貶值趨勢(shì)未得到根本扭轉(zhuǎn)。

? ? 另一方面，8月以來，美元指數(shù)走強(qiáng)的同時(shí)人民幣保持穩(wěn)定，人民幣呈溫和的升值趨勢(shì)。而人民幣若持續(xù)升值，外幣理財(cái)產(chǎn)品收益可能為零甚至為負(fù)收益。記者也在外幣理財(cái)產(chǎn)品說明書中發(fā)現(xiàn)，通常都標(biāo)有匯率風(fēng)險(xiǎn)提示，即“若理財(cái)計(jì)劃到期時(shí)，該外幣兌人民幣匯率相對(duì)于期初時(shí)出現(xiàn)升值或貶值，而投資者在理財(cái)?shù)狡诤笠蜃陨硇枨蠖M(jìn)行實(shí)際意義上的貨幣兌換或按當(dāng)時(shí)的該外幣兌人民幣匯率進(jìn)行賬面的市值評(píng)估，則在人民幣計(jì)價(jià)方式下本理財(cái)計(jì)劃的實(shí)際收益率將受到影響”。