經(jīng)過數(shù)年的粗放式發(fā)展，P2P平臺間的分化逐漸顯現(xiàn)。12月6日舉行的2014互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇上，宏源證券研究所副所長、互聯(lián)網(wǎng)千人會秘書長易歡歡指出，在2015年，除了會出現(xiàn)一些“跑路”的企業(yè)外，整個網(wǎng)貸行業(yè)將面臨三大核心問題：收益率下降、獲得投資人難度增大、行業(yè)競爭加劇。
差異化路線初顯
以高收益為吸引力的P2P借貸平臺正逐漸回歸理性。 據(jù)第一網(wǎng)貸的最新數(shù)據(jù)，11月份全國P2P網(wǎng)貸平均綜合年化利率為16%，連續(xù)9個月下降，創(chuàng)歷史新低。
競爭加劇之下，P2P平臺定位和模式的差異化愈加明顯。
“未來的規(guī)劃是非風險業(yè)務占50%，包括為其他平臺提供數(shù)據(jù)分析和流量、為銀行搭建P2P平臺等，這些業(yè)務盈利空間很大。”杭州鑫合匯董事長胡德華接受記者采訪時表示。
目前，這一定位在P2P行業(yè)并不多見。杭州鑫合匯是浙江最大擔保公司中新力合控股集團全資子公司，2013年12月成立。據(jù)胡德華介紹，目前該平臺累計用戶達60萬，交易量已突破50億，收益率在9%-10%，低于90%以上的P2P平臺。
延伸服務戰(zhàn)線的P2P平臺還有網(wǎng)信金融。其官網(wǎng)顯示，網(wǎng)信金融囊括P2P 網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡征信等業(yè)務。“網(wǎng)信是一個互聯(lián)網(wǎng)金融集團，我們包含互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)，但貫穿的一條主線是，服務的都是中小企業(yè)、小微企業(yè)。”網(wǎng)信金融集團CEO盛佳表示。
實力較強的銀行系P2P平臺定位更為廣泛。目前由銀行發(fā)起或有銀行背景的P2P平臺10家左右。其中，包商銀行的小馬BANK定位于互聯(lián)網(wǎng)智能理財平臺，這一模式融合了直銷銀行、智能理財、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式，將承擔直銷銀行功能。
“從某種意義上來說，銀行做P2P就是做表外業(yè)務，項目、風控等線下部分都是銀行在做。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。
對于聚焦借貸業(yè)務的P2P平臺而言，隨著投資渠道增多，將面臨獲客難度增大的共同難題。
“在這一過程中，投之家將扮演精準流量入口的角色。前期通過投之家的獲客成本大約為每個30元，遠低于行業(yè)近百元一個的平均水平，后期隨客戶量增大，還會進一步降低。”投之家CEO黃詩樵透露。
投之家是今年9月新成立的平臺，目前積累投資人24000多個，累計成交量7000萬元。該公司試圖借助P2P搜索引擎的定位實現(xiàn)突圍，把控借款人和資金流向，但模式有待考驗。
即便在常見的小微業(yè)務領域，垂直方向的分化也更為精細。
據(jù)小牛在線首席戰(zhàn)略官張杰透露，目前國內(nèi)P2P平臺的小微業(yè)務同
質(zhì)化程度較高，小微信貸需求遠遠沒有得到滿足。“未來我們在不同城市的分工，不同時段的風險監(jiān)測標準都不同。”
他介紹，小牛在線去年開始涉足小微業(yè)務，平均單筆融資規(guī)模為5-6萬元。為擴張小微業(yè)務，目前已主要在華南地區(qū)鋪設約30家線下門店，明年將增至150家左右。
這一思路與總部位于溫州的翼龍貸頗為相似。翼龍貸超過9成的業(yè)務屬于三農(nóng)業(yè)務，目前在全國已開設超過300家線下社區(qū)體驗店。
平臺激增至兩千家
從近期外部市場環(huán)境看，P2P行業(yè)也在經(jīng)歷全新的考驗。
上周，股市成交量屢創(chuàng)新高。股市是否會對P2P資金形成分流，目前還未有權威數(shù)據(jù)統(tǒng)計。
“從我們平臺來看受到的影響幾乎是微不足道，事實上我們每個月進帳比出帳都要多，我覺得更大程度是取決于平臺有沒有比較好的項目。”積木盒子首席風控官謝群表示，目前不會考慮開展股票配資業(yè)務。
胡德華指出，股市配資最大的風險來自政策性風險。“互聯(lián)網(wǎng)金融倡導服務實體經(jīng)濟，股市是跟這個政策方向相背的。”
另一個備受關注的變化來自央行降息政策。
“傳導我們這端影響力非常小。降息只是對那些能夠從銀行貸款企業(yè)來說有影響。本來拿不到貸款或者不方便才到我們這來的借款人，對他來說降0.4個百分點，意義不大。”謝群稱。
不過，網(wǎng)貸之家報告指出，隨著資產(chǎn)端利率下降，銀行理財產(chǎn)品和“寶寶類”等貨幣基金收益持續(xù)下降，未來資金或更多地涌入股市和互聯(lián)網(wǎng)金融市場，增加網(wǎng)貸資金供給，將促進網(wǎng)貸成交量的增長。
根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，今年11月份，網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達313.24億元，環(huán)比10月份增長16.72%。平臺數(shù)量已由2013年的700多家增長至1800家，預計今年會突破2000家，交易額預計突破2500億元。
此外，平臺資本也即將加速分化。今年以來，已有20多家P2P平臺宣布獲得風險投資，包括風投機構(gòu)、銀行、上市公司在內(nèi)的各路資本，紛紛涌入。在此背景下，個別網(wǎng)貸平臺開始布局上市。
較早明確提出上市的是P2P平臺“91金融”，其創(chuàng)始人兼CEO許澤瑋今年年中提到，91金融將在A股上市。近期其聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄對媒體表示，已提交IPO相關材料。易貸網(wǎng)亦稱，準備3年到4年內(nèi)登陸資本市場；胡德華近日接受記者采訪時也表示，計劃不晚于2016年赴美上市。
