? 魚龍混雜、良莠不齊，催生了互聯(lián)網(wǎng)金融全面監(jiān)管時(shí)代的到來。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治正緊鑼密鼓。繼十部門去年年中聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》后，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)支付的監(jiān)管細(xì)則也相繼出臺(tái)，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則結(jié)束了征求意見，股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)監(jiān)管規(guī)則正在研究制定中……
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融迎“合規(guī)元年”
??? 一條條新規(guī)、“紅線”直指要害：為防止網(wǎng)貸平臺(tái)卷款“跑路”，要求資金由銀行存管；為防范平臺(tái)自融、非法集資，要求網(wǎng)貸平臺(tái)定位于信息中介性質(zhì)；為防范盜刷和挪用，個(gè)人網(wǎng)絡(luò)支付賬戶根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同設(shè)定了不同交易額度。
??? 隨著監(jiān)管細(xì)則相繼出臺(tái)，監(jiān)管逐步全覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)金融正迎來“合規(guī)元年”。
??? 此次監(jiān)管部門把網(wǎng)貸定位為純“信息中介”，這讓很多網(wǎng)貸平臺(tái)都在重新思考今后的道路。現(xiàn)在一旦借款方發(fā)生逾期，很多投資者就要求平臺(tái)承擔(dān)責(zé)任。有平臺(tái)就咬牙兌付，聲譽(yù)不僅不受影響反而提高了，但這其實(shí)是不符合純“信息中介”監(jiān)管要求的。
??? 在銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都難以打破“剛性兌付”、征信環(huán)境不完善的大背景下，網(wǎng)貸的純“信息中介”之路充滿艱難坎坷。與此同時(shí)，銀行對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)充滿疑慮，有的甚至關(guān)閉了P2P支付交易接口；一些經(jīng)營(yíng)不善的網(wǎng)貸公司在洗牌中或?qū)⑼顺觯壳巴顺鰴C(jī)制不明確，不少網(wǎng)貸平臺(tái)“一跑了之”。
??? 網(wǎng)絡(luò)銀行一度成為攪動(dòng)傳統(tǒng)銀行發(fā)展的“鯰魚”，但發(fā)展空間仍受掣肘。
??? “合規(guī)有個(gè)過程，整改對(duì)行業(yè)來說需要度過陣痛期，很多公司要面臨從里到外的改造，一些不合適的商業(yè)模式可能會(huì)淘汰，一批偽金融創(chuàng)新企業(yè)免不了出局。”“螞蟻金服”研究院副院長(zhǎng)李振華說，在此過程中，監(jiān)管越來越清晰明確，行業(yè)越發(fā)自律令人信任，投資人投資心態(tài)更成熟，才能將互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值真正發(fā)揮出來。
??? 現(xiàn)象：互聯(lián)網(wǎng)金融火爆 暗含異常
??? 猴年除夕當(dāng)日，微信紅包參與人數(shù)達(dá)4.2億人，收發(fā)總量超過80億個(gè)，超過1億人通過支付寶“咻”走8億元紅包。不僅如此，僅一個(gè)余額寶，短短兩年半，用戶數(shù)已占全國(guó)人口的近五分之一。
??? 而P2P網(wǎng)貸的交易規(guī)模從2013年的1000億元出頭飆升至2015年的近1萬億元，注冊(cè)投資者數(shù)量已達(dá)1000萬左右。
??? 資本蜂擁而入。“京東金融”年初剛獲得66.5億元融資，“陸金所”宣布完成約80億元B輪融資……
??? 然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮火爆中，卻蘊(yùn)藏著種種異常。
??? 一些房地產(chǎn)、鋼鐵、制鞋、采礦等原本和金融“八竿子打不著”的企業(yè)，這兩年也都“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”互聯(lián)網(wǎng)金融。一家金融央企負(fù)責(zé)人坦言，原本設(shè)網(wǎng)貸平臺(tái)只為解決自身小貸板塊的資金來源，沒想到錢“嘩嘩”地進(jìn)來，吸金規(guī)模遠(yuǎn)超想象。
??? 北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員沈艷分析發(fā)現(xiàn)，越是近期成立的網(wǎng)貸平臺(tái)，存活概率越低。
??? 監(jiān)管：互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
??? 當(dāng)前，真正融合互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)和金融本質(zhì)的創(chuàng)新仍然發(fā)展澎湃：支付寶和微信支付正憑著良好的客戶體驗(yàn)和低廉的收單價(jià)格蠶食銀行收單，倒逼銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更大程度讓利于民；基于電商平臺(tái)的小額消費(fèi)貸款“花唄”“京東白條”便利了客戶支付、促進(jìn)了消費(fèi)；智能手機(jī)用戶超過6億，購物、娛樂、繳費(fèi)、理財(cái)?shù)缺姸嘈枰鹑诜?wù)的場(chǎng)景，正在開創(chuàng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融新紀(jì)元……
??? 央行副行長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立大會(huì)上明確提出，希望各互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，規(guī)范發(fā)展，公平競(jìng)爭(zhēng)，防范風(fēng)險(xiǎn)，善用社會(huì)各界的良好期望和支持，向社會(huì)展現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的良好形象，這樣才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起，掀起了一股“全民投資熱”，催生了一批“掌上理財(cái)族”。但火熱的背后隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。
??? 風(fēng)險(xiǎn)1
??? 披著“金融創(chuàng)新”外衣非法攬財(cái)
??? 一些騙子順勢(shì)而為，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、金融創(chuàng)新等名義，翻新著理財(cái)投資“圈套”非法集資。公安機(jī)關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)P2P、融資擔(dān)保等領(lǐng)域非法集資犯罪較上年上升48.8%。一些“財(cái)富機(jī)構(gòu)”打著“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”招牌，線下大量攬客，更把很多不明就里的老年人的養(yǎng)老積蓄“圈”了進(jìn)去。
??? 風(fēng)險(xiǎn)2
??? 經(jīng)營(yíng)漏洞埋下重重“陷阱”
??? 全國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)從當(dāng)初10余家發(fā)展到目前近2600家，“網(wǎng)貸之家”聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春介紹，“問題平臺(tái)‘跑路’僅去年就有896家，是前一年的3倍多。”業(yè)內(nèi)人士分析，大多數(shù)“跑路”的網(wǎng)貸平臺(tái)都是因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)問題，最突出的是自融風(fēng)險(xiǎn)。
??? 在支付領(lǐng)域，有不法分子利用盜取的信息詐騙，網(wǎng)購?fù)丝铗_術(shù)翻新；有的攔截轉(zhuǎn)發(fā)短信驗(yàn)證碼方式，利用快捷支付在電商平臺(tái)購物，實(shí)現(xiàn)盜刷。
??? 在理財(cái)領(lǐng)域，不少網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)既做P2P網(wǎng)貸撮合業(yè)務(wù)，也代售基金、保險(xiǎn)等。究其實(shí)際，多為“無牌”經(jīng)營(yíng)，沒有代銷牌照，有的業(yè)務(wù)之間沒有設(shè)立好“防火墻”，風(fēng)險(xiǎn)極易傳染。
??? 在融資領(lǐng)域，有的借款人發(fā)布虛假信息，有的宣稱投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，實(shí)際卻是投向股市，更有一開始就是為了騙取投資卷款跑路。
??? 風(fēng)險(xiǎn)3
??? “套利”與“叫停”交織的創(chuàng)新之路
??? 今年年初，深圳暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)商事登記注冊(cè)，上海、北京也陸續(xù)暫停P2P等新增互聯(lián)網(wǎng)金融公司登記注冊(cè)。
??? 屢屢“叫停”的背后，是監(jiān)管滯后和金融“創(chuàng)新”產(chǎn)生的套利空間：一些P2P平臺(tái)打著信息中介的名義，做著信用中介的生意，暗中搞“資金池”，脫離監(jiān)管視野；一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從事理財(cái)、融資等類似銀行的業(yè)務(wù)，卻并沒有受到像銀行一樣實(shí)名開戶、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)撥備等監(jiān)管約束……
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融迎“合規(guī)元年”
??? 一條條新規(guī)、“紅線”直指要害：為防止網(wǎng)貸平臺(tái)卷款“跑路”，要求資金由銀行存管；為防范平臺(tái)自融、非法集資，要求網(wǎng)貸平臺(tái)定位于信息中介性質(zhì)；為防范盜刷和挪用，個(gè)人網(wǎng)絡(luò)支付賬戶根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同設(shè)定了不同交易額度。
??? 隨著監(jiān)管細(xì)則相繼出臺(tái)，監(jiān)管逐步全覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)金融正迎來“合規(guī)元年”。
??? 此次監(jiān)管部門把網(wǎng)貸定位為純“信息中介”，這讓很多網(wǎng)貸平臺(tái)都在重新思考今后的道路。現(xiàn)在一旦借款方發(fā)生逾期，很多投資者就要求平臺(tái)承擔(dān)責(zé)任。有平臺(tái)就咬牙兌付，聲譽(yù)不僅不受影響反而提高了，但這其實(shí)是不符合純“信息中介”監(jiān)管要求的。
??? 在銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都難以打破“剛性兌付”、征信環(huán)境不完善的大背景下，網(wǎng)貸的純“信息中介”之路充滿艱難坎坷。與此同時(shí)，銀行對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)充滿疑慮，有的甚至關(guān)閉了P2P支付交易接口；一些經(jīng)營(yíng)不善的網(wǎng)貸公司在洗牌中或?qū)⑼顺觯壳巴顺鰴C(jī)制不明確，不少網(wǎng)貸平臺(tái)“一跑了之”。
??? 網(wǎng)絡(luò)銀行一度成為攪動(dòng)傳統(tǒng)銀行發(fā)展的“鯰魚”，但發(fā)展空間仍受掣肘。
??? “合規(guī)有個(gè)過程，整改對(duì)行業(yè)來說需要度過陣痛期，很多公司要面臨從里到外的改造，一些不合適的商業(yè)模式可能會(huì)淘汰，一批偽金融創(chuàng)新企業(yè)免不了出局。”“螞蟻金服”研究院副院長(zhǎng)李振華說，在此過程中，監(jiān)管越來越清晰明確，行業(yè)越發(fā)自律令人信任，投資人投資心態(tài)更成熟，才能將互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值真正發(fā)揮出來。
??? 現(xiàn)象：互聯(lián)網(wǎng)金融火爆 暗含異常
??? 猴年除夕當(dāng)日，微信紅包參與人數(shù)達(dá)4.2億人，收發(fā)總量超過80億個(gè)，超過1億人通過支付寶“咻”走8億元紅包。不僅如此，僅一個(gè)余額寶，短短兩年半，用戶數(shù)已占全國(guó)人口的近五分之一。
??? 而P2P網(wǎng)貸的交易規(guī)模從2013年的1000億元出頭飆升至2015年的近1萬億元，注冊(cè)投資者數(shù)量已達(dá)1000萬左右。
??? 資本蜂擁而入。“京東金融”年初剛獲得66.5億元融資，“陸金所”宣布完成約80億元B輪融資……
??? 然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮火爆中，卻蘊(yùn)藏著種種異常。
??? 一些房地產(chǎn)、鋼鐵、制鞋、采礦等原本和金融“八竿子打不著”的企業(yè)，這兩年也都“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”互聯(lián)網(wǎng)金融。一家金融央企負(fù)責(zé)人坦言，原本設(shè)網(wǎng)貸平臺(tái)只為解決自身小貸板塊的資金來源，沒想到錢“嘩嘩”地進(jìn)來，吸金規(guī)模遠(yuǎn)超想象。
??? 北京大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員沈艷分析發(fā)現(xiàn)，越是近期成立的網(wǎng)貸平臺(tái)，存活概率越低。
??? 監(jiān)管：互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
??? 當(dāng)前，真正融合互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)和金融本質(zhì)的創(chuàng)新仍然發(fā)展澎湃：支付寶和微信支付正憑著良好的客戶體驗(yàn)和低廉的收單價(jià)格蠶食銀行收單，倒逼銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更大程度讓利于民；基于電商平臺(tái)的小額消費(fèi)貸款“花唄”“京東白條”便利了客戶支付、促進(jìn)了消費(fèi)；智能手機(jī)用戶超過6億，購物、娛樂、繳費(fèi)、理財(cái)?shù)缺姸嘈枰鹑诜?wù)的場(chǎng)景，正在開創(chuàng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融新紀(jì)元……
??? 央行副行長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立大會(huì)上明確提出，希望各互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，規(guī)范發(fā)展，公平競(jìng)爭(zhēng)，防范風(fēng)險(xiǎn)，善用社會(huì)各界的良好期望和支持，向社會(huì)展現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的良好形象，這樣才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
??? 互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起，掀起了一股“全民投資熱”，催生了一批“掌上理財(cái)族”。但火熱的背后隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。
??? 風(fēng)險(xiǎn)1
??? 披著“金融創(chuàng)新”外衣非法攬財(cái)
??? 一些騙子順勢(shì)而為，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、金融創(chuàng)新等名義，翻新著理財(cái)投資“圈套”非法集資。公安機(jī)關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)P2P、融資擔(dān)保等領(lǐng)域非法集資犯罪較上年上升48.8%。一些“財(cái)富機(jī)構(gòu)”打著“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”招牌，線下大量攬客，更把很多不明就里的老年人的養(yǎng)老積蓄“圈”了進(jìn)去。
??? 風(fēng)險(xiǎn)2
??? 經(jīng)營(yíng)漏洞埋下重重“陷阱”
??? 全國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)從當(dāng)初10余家發(fā)展到目前近2600家，“網(wǎng)貸之家”聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春介紹，“問題平臺(tái)‘跑路’僅去年就有896家，是前一年的3倍多。”業(yè)內(nèi)人士分析，大多數(shù)“跑路”的網(wǎng)貸平臺(tái)都是因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)問題，最突出的是自融風(fēng)險(xiǎn)。
??? 在支付領(lǐng)域，有不法分子利用盜取的信息詐騙，網(wǎng)購?fù)丝铗_術(shù)翻新；有的攔截轉(zhuǎn)發(fā)短信驗(yàn)證碼方式，利用快捷支付在電商平臺(tái)購物，實(shí)現(xiàn)盜刷。
??? 在理財(cái)領(lǐng)域，不少網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)既做P2P網(wǎng)貸撮合業(yè)務(wù)，也代售基金、保險(xiǎn)等。究其實(shí)際，多為“無牌”經(jīng)營(yíng)，沒有代銷牌照，有的業(yè)務(wù)之間沒有設(shè)立好“防火墻”，風(fēng)險(xiǎn)極易傳染。
??? 在融資領(lǐng)域，有的借款人發(fā)布虛假信息，有的宣稱投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，實(shí)際卻是投向股市，更有一開始就是為了騙取投資卷款跑路。
??? 風(fēng)險(xiǎn)3
??? “套利”與“叫停”交織的創(chuàng)新之路
??? 今年年初，深圳暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)商事登記注冊(cè)，上海、北京也陸續(xù)暫停P2P等新增互聯(lián)網(wǎng)金融公司登記注冊(cè)。
??? 屢屢“叫停”的背后，是監(jiān)管滯后和金融“創(chuàng)新”產(chǎn)生的套利空間：一些P2P平臺(tái)打著信息中介的名義，做著信用中介的生意，暗中搞“資金池”，脫離監(jiān)管視野；一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從事理財(cái)、融資等類似銀行的業(yè)務(wù)，卻并沒有受到像銀行一樣實(shí)名開戶、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)撥備等監(jiān)管約束……
