2004年以來，海參已經(jīng)渡過兩個完整大周期。自2004年低谷至2009年5月份最低價，形成第一個周期。從2009年5月至2014年4月份，完成了一個完美對稱的上漲、下跌周期。2009年5月創(chuàng)出每公斤104元的最低價格后，海參價格一路攀升，至2011年11月達到每公斤220元的歷史高峰 ，漲幅超過一倍。隨后，因海參養(yǎng)殖技術日漸成熟，“北參南養(yǎng)”和“東參西養(yǎng)”等推動海參產(chǎn)量快速大幅增長。同時受限制“三公消費”的影響，海參需求銳減。經(jīng)過兩年半的連續(xù)下挫，海參價格在今年4月份創(chuàng)下新低100元/公斤，回到了原點，運行5年形成一個完整的價格運行周期。

? ? ?中國烹飪協(xié)會日前稱，全國餐飲業(yè)上半年穩(wěn)步增長，家庭消費完全抵消了高端消費的沖擊，海參需求已經(jīng)見底回升。同時，經(jīng)過2年去庫存以及2013年海參減產(chǎn)，供給端大幅收縮，行業(yè)供需關系明顯改善。

? ? ?海參價格具有明顯的季節(jié)性特點。一年中的最低點一般出現(xiàn)在3-4月份，即階段性底部已經(jīng)探明。季節(jié)性和大周期向上起點的雙重驅(qū)動下，海參價格觸底回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)有望步入上升通道。

? ? ?國內(nèi)企業(yè)以圍堰底播養(yǎng)殖為主，受臺風高溫的影響較小。近幾年海參價格下跌，而海參銷量保持增長，實現(xiàn)“以量換價”。隨著海參價格走高，海參養(yǎng)殖龍頭公司有望重回快速增長軌道。

? ? ?好當家以海參業(yè)務為主，隨著捕撈面積增長推動捕撈量增長。同時海參價格回升，苗種實現(xiàn)自育、畝產(chǎn)提升等助力毛利率有望大幅提高。東方海洋主營業(yè)務為海參和三文魚養(yǎng)殖，目前海參業(yè)務占比超過60%。機構調(diào)研，公司4萬多畝海參養(yǎng)殖的海域均已達產(chǎn)。三文魚已進入規(guī)?；a(chǎn)，有望成為公司新的利潤增長點。獐子島是國內(nèi)最大的海珍品底播養(yǎng)殖企業(yè)。通過改進投苗方式、采用自產(chǎn)苗種等措施，2014年公司扇貝單產(chǎn)有望穩(wěn)中有升。