近日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)公布了2012年第四季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)第四季度營收約16.15億元人民幣，較2011年同期增長31%；凈虧損1.221億元人民幣，同比收窄6% 。

    然而，從全年業(yè)績來看，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)2012年?duì)I收為人民幣51.938億元，同比增長44%；凈虧損達(dá)到4.439億元人民幣，同比擴(kuò)大94%。這已經(jīng)是當(dāng)當(dāng)網(wǎng)公司連續(xù)第二年虧損，而虧損總額也已經(jīng)逼近6.7億元。

    有分析認(rèn)為，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)虧損的重要原因是成本占營收比例過高，最高曾達(dá)90%。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)高管也表示，去年一般及行政支出確實(shí)有所增加，主要是因?yàn)?012年產(chǎn)生了一些勞務(wù)費(fèi)及售后服務(wù)的增加，而上升最大的是技術(shù)人員費(fèi)用，增加了120%。

    不過，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶卻表達(dá)了不同的看法，他表示：“虧損大是因?yàn)楫?dāng)當(dāng)是一家上市公司，十分透明。從我搜集到的競(jìng)爭對(duì)手情報(bào)來看，當(dāng)當(dāng)為實(shí)現(xiàn)增長所付出的代價(jià)是最小的?！?

    當(dāng)當(dāng)網(wǎng)告別高增長

    然而，實(shí)際情況或許并沒有李國慶想象的樂觀。從季度增速來看，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)從2011年第四季度的73%降低到2012年第四季度的31%。而根據(jù)當(dāng)當(dāng)?shù)念A(yù)計(jì)，2013年第一季度營收將達(dá)到13億元左右，同比增長僅為20%。

    9日，投資機(jī)構(gòu)奧本海默發(fā)布研究報(bào)告稱，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)管理層公布的2013財(cái)年第一季度業(yè)績預(yù)期不及市場(chǎng)分析師平均預(yù)期，因此將該公司2013財(cái)年?duì)I 收預(yù)期從10.66億美元下調(diào)至9.89億美元；將每股美國存托股份（按非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）攤薄收益預(yù)期從虧損1.25美元調(diào)整為虧損0.95美元。

    相比之下，京東商城與天貓甚至唯品會(huì)等依然保持高速增長。有數(shù)據(jù)顯示，京東商城2007年至2011年增長率分別為350%、266.67%、203.03%、155%、105%。京東2011年銷售額為210億元，2012年為600億元，增長速度達(dá)到185%。

    天貓公布的數(shù)字則為，2011年銷售額1000億元，2012年前11個(gè)月銷售額為2000億元，增長速度也在100%至上。而電商黑馬唯品會(huì)2012年?duì)I收則達(dá)到6.921億美元，比2011財(cái)年增長至204.7%。

    預(yù)告“大事”引發(fā)猜測(cè)

    在發(fā)布財(cái)報(bào)不久后，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)官方發(fā)布的一條微博也吊起來不少人的胃口——“3月12日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)將有大事發(fā)生，敬請(qǐng)關(guān)注。”

    人們紛紛猜測(cè)在連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，以及增速放緩成為事實(shí)的背景下，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)究竟會(huì)做出怎樣的大動(dòng)作。而多數(shù)分析則指向了兩個(gè)方向：其一，發(fā)動(dòng)新一輪的價(jià)格戰(zhàn)，其二，進(jìn)行大規(guī)模的內(nèi)部調(diào)整或外部融資。

    易觀國際首席分析師李智認(rèn)為當(dāng)當(dāng)網(wǎng)造噱頭促銷的可能性不大?！叭绻桓嬖V消費(fèi)者有大事，不告訴他什么事，沒法吸引消費(fèi)者當(dāng)天去網(wǎng)上看一下的動(dòng) 力。資本市場(chǎng)上的動(dòng)作猜測(cè)，可能更符合當(dāng)當(dāng)網(wǎng)現(xiàn)在的一個(gè)需求?！?李智表示，“面對(duì)B2C領(lǐng)域競(jìng)爭激烈、盈利難的現(xiàn)狀，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)從2010年起決心改變‘圖書郎’形象，向全品類擴(kuò)張。CEO李國慶提出：請(qǐng)進(jìn)來、走出去。一 方面對(duì)百貨商品品牌招商；另一方面，在天貓、QQ網(wǎng)購等大流量平臺(tái)開店、建立渠道。”

    電子商務(wù)分析師魯振旺則表示，除了融資，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)再次進(jìn)行深度資源整合的可能性也很大?！啊?qǐng)進(jìn)來’意義不是很大，‘走出去’還是有一些可能吧。 跟阿里、蘇寧之間有一個(gè)深度整合，也是有可能的。還有一個(gè)，是不是跟亞馬遜電子書要進(jìn)入中國，和當(dāng)當(dāng)深入合作了？也不排除這種可能?！?魯振旺同時(shí)分析認(rèn)為：“大小一年虧這么大的數(shù)字，壓力都是很大的，再虧兩年資金就徹底斷了，所以大事無非兩點(diǎn)：大資源整合或大資本融合，才能算大事。”