去年的Chinajoy上，筆者和經(jīng)緯創(chuàng)投投資人HarryMan交流的時(shí)候，對(duì)方說(shuō)了一句很意外的話(huà)：“我已經(jīng)很久沒(méi)有投游戲公司了。”聽(tīng)上去有點(diǎn)令人詫異，仔細(xì)想想，很有道理。

　　其實(shí)，包括筆者本人，已經(jīng)很久沒(méi)有投資游戲團(tuán)隊(duì)了。

　　今年初，聽(tīng)到一個(gè)消息：一個(gè)來(lái)源于廣州高大上端游公司、準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，開(kāi)出了要求融資1500萬(wàn)元，出讓15%股份的條件。粗算一下，這個(gè)公司估值是9000多萬(wàn)元，接近一個(gè)億，那么如果很幸運(yùn)，這個(gè)公司最后能以10個(gè)億元賣(mài)掉，扣掉稅，那么你的回報(bào)只有8倍，這個(gè)是一個(gè)還過(guò)得去的回報(bào)。但是，如果你還投資其他同類(lèi)公司，算上平均投資成本，那么平均起來(lái)是否能盈利還是個(gè)疑問(wèn)，而且，在當(dāng)移動(dòng)游戲公司的數(shù)量以萬(wàn)為單位的時(shí)候，有多少能賣(mài)10個(gè)億元呢？1%都沒(méi)有。

　　同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)最大的還是來(lái)源于團(tuán)隊(duì)：這團(tuán)隊(duì)是沒(méi)有做過(guò)手游的，而且第一次出來(lái)創(chuàng)業(yè)，無(wú)論從產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)經(jīng)驗(yàn)都沒(méi)有，這也罷了；他們竟然還在職，要融資確定才辭職，沒(méi)有一點(diǎn)自信心，這也罷了；更過(guò)分的是，他們幾個(gè)頭目要求要50K元的月薪，理由是他們老婆不同意他們拿這么低的工資！這個(gè)是什么理由？這個(gè)簡(jiǎn)直是享受啊，想想我們?cè)趧?chuàng)業(yè)，而且已經(jīng)賺錢(qián)的手游公司的朋友們，都不一定有這個(gè)收入！但是，就這個(gè)在專(zhuān)業(yè)投資人看來(lái)很奇葩的條件，竟然很快得到了某土豪的投資，當(dāng)然，這個(gè)是行外的土豪。

　　最近，接連二三地有朋友來(lái)找筆者：他們的手游企業(yè)碰到問(wèn)題，來(lái)尋求解決思路。仔細(xì)問(wèn)了一下，他們都有一個(gè)特點(diǎn)：都是有行外土豪投資的。簡(jiǎn)單統(tǒng)計(jì)了一下，發(fā)現(xiàn)身邊認(rèn)識(shí)的團(tuán)隊(duì)，只要看上去不是殘廢的，大都能融到錢(qián)。

　　本月，連續(xù)兩天的新聞，報(bào)道了有兩個(gè)龍頭A股上市公司作為L(zhǎng)P或者GP成立手游投資基金的新聞。

　　行業(yè)如火如荼，創(chuàng)業(yè)者如火如荼，投資也是如火如荼，泡沫也是如火如荼。

　　其實(shí)縱觀(guān)手游市場(chǎng)，是沒(méi)有泡沫的，發(fā)展也很良性，增長(zhǎng)率也是每年翻番，那么在現(xiàn)在這么混亂的環(huán)境下，怎么理清思路，找到投資點(diǎn)呢，筆者歸納了一下：

　　1.游戲內(nèi)容制作團(tuán)隊(duì)。這個(gè)是利潤(rùn)最低、風(fēng)險(xiǎn)最高、最難投的，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者相對(duì)浮躁，同時(shí)由于競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻加高，小團(tuán)隊(duì)其實(shí)已經(jīng)沒(méi)有機(jī)會(huì)了，高富帥背景的團(tuán)隊(duì)，其實(shí)很難碰到。建議不作為投資重點(diǎn)。

　　2.美術(shù)外包團(tuán)隊(duì)：美術(shù)外包，是手游公司一個(gè)很固定的支出，在一個(gè)300萬(wàn)元預(yù)算左右的項(xiàng)目里面，可能會(huì)有50-100萬(wàn)元預(yù)算是用來(lái)做美術(shù)外包的，無(wú)論這個(gè)產(chǎn)品以后是否大賣(mài)，這個(gè)外包的費(fèi)用是提前支付的，美術(shù)外包公司是旱澇保收的，當(dāng)然，從另外一個(gè)角度上看，美術(shù)外包公司是有天花板的，所以很多專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)基本不投，但是我見(jiàn)到過(guò)年盈利3000萬(wàn)元的美術(shù)外包公司。最近也有新聞?wù)f，某些手游公司策略入股美術(shù)外包公司。

　　3.獵頭。游戲公司主要是靠人，所以獵頭的生意很好，今天把人從A公司賣(mài)到B公司，明天把人從B公司賣(mài)到A公司，收費(fèi)都很貴，而且很多公司都愿意付費(fèi)。

　　筆者還聽(tīng)到要向獵頭公司交保護(hù)費(fèi)的新聞。交了保護(hù)費(fèi)，就不優(yōu)先挖你的人，這是什么生意？這么好！

　　4.媒體。游戲媒體也分2B，2C。2B的公司主要是給游戲廠(chǎng)家和渠道提供服務(wù)為主，其中可以衍生出很多機(jī)會(huì)，如渠道和CP的對(duì)接，代理和CP的對(duì)接，甚至初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)和VC的對(duì)接，這里面都有很多贏利點(diǎn)。2C的企業(yè)主要是面對(duì)玩家，2C發(fā)展下去，就可能是個(gè)渠道或者代理?，F(xiàn)在游戲媒體公司已經(jīng)出現(xiàn)了領(lǐng)頭羊。只要是團(tuán)隊(duì)給力，盈利模式有特點(diǎn)，還是有機(jī)會(huì)的。

　　5.廣告公司。現(xiàn)在的游戲制作公司在營(yíng)銷(xiāo)的時(shí)候，會(huì)采取多種的宣傳手法和多個(gè)推廣渠道，同時(shí)這個(gè)費(fèi)用支出越來(lái)越大，一個(gè)大的產(chǎn)品推廣預(yù)算是超過(guò)千萬(wàn)的，怎么合理去使用這個(gè)預(yù)算，怎么量化并達(dá)到最大的使用效果，其實(shí)游戲公司自己并不具備經(jīng)驗(yàn)和能力，這需要專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)去運(yùn)作，因而就產(chǎn)生了這個(gè)需求。這樣的公司主要的資源是人，市場(chǎng)空間很大，同時(shí)這領(lǐng)域還沒(méi)有出現(xiàn)太大的公司，所以很適合做投資。

　　6.交易。游戲內(nèi)交易，在端游時(shí)代證明是一個(gè)流水很大的項(xiàng)目，即使在現(xiàn)在，5173還是保持著80億元一年的交易量，手游的游戲內(nèi)交易，其實(shí)還沒(méi)有真正開(kāi)始，筆者認(rèn)為明年才是爆發(fā)時(shí)間點(diǎn)，畢竟手游現(xiàn)在還是初級(jí)階段。

　　7.游戲發(fā)行。游戲發(fā)行是個(gè)大熱點(diǎn)，其關(guān)鍵點(diǎn)一個(gè)是團(tuán)隊(duì)能夠便利地拿到好的內(nèi)容。拿到好的內(nèi)容有兩個(gè)方面，一個(gè)是你自己就有很好的內(nèi)容，比如你控制了很多內(nèi)容制作公司，這方面騰訊是大贏家；另外一個(gè)是你有很精準(zhǔn)的內(nèi)容判斷能力，怎么在一個(gè)產(chǎn)品上線(xiàn)之前就能判斷出是否是大賣(mài)的產(chǎn)品，這個(gè)是核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，加上有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，并且具備一定的資金實(shí)力。游戲發(fā)行公司，會(huì)出幾個(gè)價(jià)值100億元的公司出來(lái)的。

　　8.電視游戲。電視游戲現(xiàn)在是個(gè)初級(jí)階段，互聯(lián)網(wǎng)電視的覆蓋量不是特別大，支付手段也不是很多，而且用戶(hù)是否買(mǎi)賬還有待驗(yàn)證，不過(guò)就是這么多未知，所以現(xiàn)在投資的成本還是不高的，說(shuō)不準(zhǔn)，里面有個(gè)大機(jī)會(huì)，至少雷軍是這樣認(rèn)為的。當(dāng)然，這個(gè)蛋糕有很多大公司想分，但是適合電視游戲的內(nèi)容，現(xiàn)在可以用奇缺來(lái)形容，這里面應(yīng)該有機(jī)會(huì)。

　　9.并購(gòu)咨詢(xún)。并購(gòu)咨詢(xún)，行內(nèi)人都不一定很清楚里面的機(jī)會(huì)，其實(shí)在這一年多手游并購(gòu)行情中，有兩家公司，總共不超過(guò)5個(gè)人，就是他們的咨詢(xún)達(dá)成了超過(guò)100多億元的并購(gòu)量，他們獲得的利潤(rùn)，比大部分上市公司的利潤(rùn)高得多。這是一個(gè)大機(jī)會(huì)。

　　10.Pre IPO。隨著證劵市場(chǎng)的開(kāi)放，明年注冊(cè)制的全面放開(kāi)，預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)上可以容納幾十個(gè)游戲相關(guān)的上市公司，基于業(yè)務(wù)量每年翻番的預(yù)期和市場(chǎng)樂(lè)觀(guān)的需求，可以這樣認(rèn)為，對(duì)于有資格上市的企業(yè)，在上市前，投到就是賺到。