? ? ?截至昨日，除太平洋證券和方正證券外，已有17家上市券商公布了2014年半年業(yè)績。這17家上市券商上半年凈利潤總計(jì)達(dá)166.8億元，與去年同期相比增長31%。

? ? ?17家上市券商手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入保持增長，新股重啟所帶來的證券承銷業(yè)務(wù)凈收入增長，抵消了代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入的增幅下降；而17家上市券商資管凈收入增幅下降，自營凈收入因受市場形勢的影響，降幅明顯。

? ? ?經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增幅疲弱

? ? ?17家上市券商上半年代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入總計(jì)達(dá)140.9億元，同比去年上升約6%，占營業(yè)收入的31%。

? ? ?其中，西部證券代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)收入的比重最高，達(dá)51%；其次為光大證券，占比48%，而西南證券此項(xiàng)占比僅17%，為已公布半年報(bào)的17家上市券商中最低。

? ? ?西部證券半年報(bào)指出，“由于市場競爭加劇及互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平均傭金率下降。”事實(shí)上，上半年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金不斷刷低，大部分券商都可提供萬分之二點(diǎn)五的傭金“裸奔價(jià)”，但券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入仍有小幅增長。

? ? ?“首先，傭金率降幅小于預(yù)期，萬分之二點(diǎn)五的最低傭金是有條件的，不能享受任何附加服務(wù)。因此，大部分投資者還是愿意用較高的傭金，換取一定的投顧服務(wù)；再者，新股重啟，激活了市場上沉睡的資金，對(duì)券商傭金收入也有一定的提升。”滬上一家券商非銀分析師稱。

? ? ?新股發(fā)行重啟，帶來了證券承銷業(yè)務(wù)收入的倍數(shù)級(jí)增長。今年上半年，17家上市券商證券承銷業(yè)務(wù)凈收入達(dá)48.9億元，為去年同期的2.2倍。

? ? ?資管業(yè)務(wù)發(fā)展遇瓶頸

? ? ?據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年全年，國內(nèi)券商資管業(yè)務(wù)收入增幅達(dá)162.7%，但自今年上半年以來，上述17家券商的資管業(yè)務(wù)收入增長勢頭減速明顯。

? ? ?今年上半年，17家上市券商受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入達(dá)22.9億元，比去年同期上升45.6%。而事實(shí)上，除去中信證券因并表等原因造成資管業(yè)務(wù)凈收入猛增之外，其他16家券商上半年資管業(yè)務(wù)凈收入同比小幅下降。

? ? ?據(jù)了解，在現(xiàn)有的政策之下，券商的資管發(fā)展似乎遇到了一個(gè)瓶頸。

? ? ?一家上市券商資管部門副總說，定向計(jì)劃通道費(fèi)“沒有最低，只有更低”，部分小券商甚至打包收費(fèi)。并且，專項(xiàng)計(jì)劃暫停，不少項(xiàng)目被迫擱淺。

? ? ?他還表示，從政策上來看，未來券商資管發(fā)展前景廣闊。“新制度(指《私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法征求意見稿》)的出臺(tái)，將抹平信托、基金子公司在資管產(chǎn)品方面監(jiān)管寬松的政策紅利，券商可借助其突出的渠道和研究優(yōu)勢，與其同臺(tái)競技。”他說。