中國(guó)遠(yuǎn)洋 9月18日公告，公司簽訂了6.18億美元新船訂造協(xié)議，近4月中國(guó)遠(yuǎn)洋已簽64.88億元新船合同。中國(guó)遠(yuǎn)洋的大規(guī)模擴(kuò)張只是航運(yùn)業(yè)的一個(gè)縮影。持續(xù)向好的市場(chǎng)使航運(yùn)企業(yè)動(dòng)作頻頻。9月國(guó)務(wù)院印發(fā)的促進(jìn)海運(yùn)業(yè)健康發(fā)展意見(jiàn)，更使業(yè)內(nèi)希冀航運(yùn)業(yè)春天的到來(lái)。

???? 申銀萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為，基于航運(yùn)業(yè)近期積極變化和中周期底部的判斷，繼續(xù)看好航運(yùn)業(yè)見(jiàn)底復(fù)蘇趨勢(shì)。意見(jiàn)的出臺(tái)將會(huì)加速行業(yè)扶持政策的釋放和企業(yè)探尋改革之路的進(jìn)程，利于航運(yùn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展。

???? 各項(xiàng)指標(biāo)持續(xù)改善

???? 政策層面上，國(guó)務(wù)院意見(jiàn)將海運(yùn)業(yè)發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略，提出推進(jìn)國(guó)有海運(yùn)企業(yè)混合所有制改革，大力發(fā)展現(xiàn)代航運(yùn)服務(wù)業(yè)，深化海運(yùn)業(yè)改革開(kāi)放，提升海運(yùn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)揮財(cái)稅政策支持作用等措施。

???? 海通證券分析師姜明認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)企改革進(jìn)一步深化的大背景下，鼓勵(lì)海運(yùn)業(yè)加快兼并重組，促進(jìn)規(guī)?；I(yè)化經(jīng)營(yíng)、完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立經(jīng)理人制度、鼓勵(lì)混合所有制，以及和航運(yùn)上下游產(chǎn)業(yè)之間的戰(zhàn)略投資合作將是未來(lái)發(fā)展的大方向。

???? 意見(jiàn)的出臺(tái)將加速行業(yè)扶持政策的釋放和港航企業(yè)改革進(jìn)程。相對(duì)于規(guī)模較小且分散在各地方的航運(yùn)企業(yè)而言，航運(yùn)央企、港口企業(yè)資源較為豐富，整合改革的可行性和效果會(huì)更為明顯。前期上港集團(tuán)和太倉(cāng)、蕪湖港的合作，中外運(yùn)長(zhǎng)航和招商輪船在VLCC船隊(duì)上的聯(lián)營(yíng)就是案例。傳統(tǒng)行業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)來(lái)探索新的盈利模式也會(huì)不斷出現(xiàn)，如中海集運(yùn)與阿里的合作。在頂層設(shè)計(jì)的意見(jiàn)指導(dǎo)下，港航企業(yè)建立長(zhǎng)期經(jīng)理人、股權(quán)激勵(lì)制度也將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，有助于提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和活力。

???? 在業(yè)績(jī)層面，航運(yùn)業(yè)也現(xiàn)見(jiàn)底復(fù)蘇的信號(hào)。2014年二季度航運(yùn)毛利率繼續(xù)回升。今年二季度A股上市航運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利-1.02億元，虧損幅度同比、環(huán)比均大幅收窄；剔除營(yíng)業(yè)外收入影響，行業(yè)毛利為17.83億元，對(duì)應(yīng)毛利率為5.5%。

???? 在老舊船舶拆解補(bǔ)貼政策的鼓勵(lì)下，航運(yùn)公司提前報(bào)廢更新老舊船舶的力度也在加大，新建船舶呈現(xiàn)大型化、節(jié)能化趨勢(shì)，運(yùn)力過(guò)剩情況緩解，運(yùn)力結(jié)構(gòu)不斷改善。

???? 交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)何建中此前表示，今年上半年我國(guó)整個(gè)海運(yùn)市場(chǎng)的總的運(yùn)力大概減少了420萬(wàn)總噸，跟去年同期相比占總運(yùn)力的6%。通過(guò)拆舊建新，整個(gè)拆掉的老舊船是420萬(wàn)總噸，新簽的造船訂單是900萬(wàn)總噸。

???? 聯(lián)盟化成新趨勢(shì)

???? 航運(yùn)業(yè)的長(zhǎng)期低迷，也使聯(lián)盟化成為航運(yùn)公司發(fā)展的新趨勢(shì)。隨著中海打破多年來(lái)不結(jié)盟的慣例，全球航運(yùn)聯(lián)盟的格局已經(jīng)悄然成型。

???? 中海集運(yùn)9月10日公告稱，公司已與阿拉伯聯(lián)合航運(yùn)、達(dá)飛海運(yùn)共同簽署合作協(xié)議，三方將在亞歐航線、泛太平洋航線和亞洲-地中海(黑海、亞得里亞海)航線三條東西向的主干線上展開(kāi)共同投船、艙位互換和倉(cāng)位買(mǎi)賣(mài)等形式的合作，被稱為O3聯(lián)盟。

???? 目前為止，國(guó)內(nèi)四大航運(yùn)集團(tuán)已基本形成松散聯(lián)盟。2月13日，中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方旨在內(nèi)貿(mào)航線方面展開(kāi)深度合作。招商輪船8月份也宣布與中國(guó)外運(yùn)簽署了一項(xiàng)11.1億美元的合資協(xié)議。

???? 而在整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)，在P3聯(lián)盟被否后，馬士基航運(yùn)又聯(lián)手地中海航運(yùn)推2M聯(lián)盟。如果2M、O3順利組建，加上此前的G6、CKYHE，“四強(qiáng)”聯(lián)盟格局基本定格。

???? 航運(yùn)企業(yè)與貨主等上下游產(chǎn)業(yè)之間的戰(zhàn)略投資合作也不斷出現(xiàn)。中國(guó)遠(yuǎn)洋近期就牽手巴西大型礦商淡水河谷。中國(guó)遠(yuǎn)洋9月12日公告稱，子公司中散集團(tuán)與淡水河谷簽署了合作框架協(xié)議，中散集團(tuán)與淡水河谷將就運(yùn)輸?shù)V石簽訂最多25年的長(zhǎng)期運(yùn)輸合同；為此，中散集團(tuán)將建造10艘大型礦砂船并收購(gòu)淡水河谷所擁有的4艘大型礦砂船。

???? 海通證券認(rèn)為，這種長(zhǎng)期合作模式可能會(huì)進(jìn)一步被航運(yùn)公司推廣和仿效，利于國(guó)內(nèi)散貨公司簽訂長(zhǎng)期穩(wěn)定合同并提升整體盈利能力，此舉將重塑中國(guó)散貨公司盈利模式。