? “在香港我前幾天去吃PizzaExpress了，（每人）花了150-200港幣吧，吃得挺飽也挺好。”這位給出不錯評價的顧客是趙令歡，聯(lián)想控股旗下PE機(jī)構(gòu)弘毅投資CEO。就在10天前（7月12日），弘毅剛剛宣布以約9億英鎊全資收購休閑餐飲品牌PizzaExpress。
? ? 7月22日，趙令歡面對媒體詳解了這樁交易的來龍去脈。此前，弘毅在跨境投資領(lǐng)域有過數(shù)次經(jīng)驗(yàn)，但這次迥異于以往的目標(biāo)還是吸引了不少關(guān)注。這也是歐洲餐飲行業(yè)過去五年中金額最大的并購案。
? ? 弘毅杠桿收購接盤披薩店
? ? PizzaExpress1965 年成立于英國倫敦，是專注于意式披薩的連鎖休閑餐廳。目前在英國經(jīng)營435家門店，在地中海地區(qū)、中東地區(qū)、亞洲等地?fù)碛?70 家門店。其中，包括北京1家、上海9家、香港12家。
? ? PizzaExpress的原股東是私營集團(tuán) Gondola Holdings Ltd，后者又隸屬于歐洲頂尖私募股權(quán)公司Cinven。從來沒光臨過北京PizzaExpress餐廳的趙令歡，在這場國際競標(biāo)中花了不少心思。趙令歡說：“在做（競標(biāo)）的過程中，大家咬得比較緊，我們勝出后，會引入聯(lián)合投資人。這也是一起典型的杠桿收購，競標(biāo)成功之后還需要在國際資本市場發(fā)債。這充分利用了國際資本市場和國內(nèi)資本上的支持。”不過，趙令歡沒有透露合作伙伴的身份。
? ? PizzaExpress的項目，讓外界開始關(guān)注弘毅在消費(fèi)品領(lǐng)域的投資興趣，但少為人知的是，一年多以前，弘毅就已經(jīng)成立了餐飲管理集團(tuán)，目的在中式快餐領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會。
? ? 趙令歡說：“我們看PizzaExpress，相信和別人看到它腦子里想的事情是不一樣的。這個價錢不是小數(shù)目，但是如果和中國市場有機(jī)結(jié)合，這一筆賬算得過來。”據(jù)趙令歡介紹，PizzaExpress資金狀況良好，97%的店都處于盈利狀態(tài)，且即便是在擁有數(shù)百家門店的英國市場，仍有超過5%的增長空間，這在成熟市場已屬不易；正處于消費(fèi)升級期的中國市場，對PizzaExpress來說同樣極富吸引力。
? ? 過去兩年因中國反奢反腐風(fēng)潮，高端餐飲企業(yè)增長陷入低谷，但趙令歡相信，這家定位休閑的連鎖店沒有十分類似的競爭者，而且伴隨著消費(fèi)升級，城市中產(chǎn)階層對于健康、安全，以及品位的追求空前，給這類企業(yè)創(chuàng)造了巨大的市場機(jī)會。
? ? 下一步，弘毅會利用本土優(yōu)勢，幫助 PizzaExpress 開拓中國市場。不過，客單價達(dá)到150元左右的PizzaExpress希望做得“小而美”，動輒數(shù)千家門店數(shù)不會是它在華的經(jīng)營目標(biāo)，不會像洋快餐那樣隨處可見，但英國現(xiàn)有的店面數(shù)量或許是這個拓展的參考目標(biāo)。
? ? 拓展過程中，PizzaExpress現(xiàn)有管理層仍將主導(dǎo)經(jīng)營。趙令歡說：“現(xiàn)在的管理團(tuán)隊對中國也很熟悉，只不過在中國他們希望更強(qiáng)的支持，（弘毅及弘毅投資的）餐飲集團(tuán)，會給他們起很大的（支持）作用。”
? ? 投資圍繞消費(fèi)升級需求
? ? 除了PizzaExpress，2014年，弘毅的另外2筆投資也頗為引人關(guān)注：2月注資好萊塢STX電影工作室、4月投資美國云服務(wù)平臺公司Deem。在趙令歡的投資觀念中，最為重要的是迎合中國城鎮(zhèn)化過程中消費(fèi)升級的需求。
? ? 弘毅成立于 2003 年，管理資金總規(guī)模超過 460 億元人民幣，早前弘毅投資項目包括、、、等。而近期的目標(biāo)——好萊塢、披薩店與以往截然不同。
? ? 趙令歡說：“（弘毅）以中國為目標(biāo)，從很多生產(chǎn)制造型企業(yè)：制藥、工程機(jī)械的品牌產(chǎn)品到金融服務(wù)，現(xiàn)在逐漸轉(zhuǎn)到了健康產(chǎn)業(yè)。”三大產(chǎn)業(yè)是弘毅目前最看中的：醫(yī)療、餐飲、影視文化——醫(yī)療代表生命質(zhì)量，餐飲代表生活質(zhì)量，娛樂則代表滿足前兩者后的快樂指數(shù)。
? ? 弘毅的判斷依據(jù)在于，城鎮(zhèn)化推進(jìn)過程中，城市居民會有各種各樣的階層需求。一年多以前，弘毅成立了醫(yī)院管理集團(tuán)，希望通過收購兼并醫(yī)院來提供技術(shù)服務(wù)。趙令歡說：“我覺得中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以后常青的產(chǎn)業(yè)就是健康產(chǎn)業(yè)……我特別強(qiáng)調(diào)的是品牌、連鎖。”已經(jīng)入手餐飲連鎖企業(yè)的趙令歡補(bǔ)充，如果未來有合適的包裝食品企業(yè)，弘毅還會出手。
? ? 2014年2月，弘毅入資美國好萊塢 STX 電影工作室，完成中國在好萊塢投資的第一單。對于這一領(lǐng)域的投資宗旨，趙令歡表示：“我是特別相信內(nèi)容為王的人，等渠道新技術(shù)、移動互聯(lián)都普及了，什么東西讓你決定看或不看？內(nèi)容。所以我們沿著內(nèi)容，特別是娛樂體育方面，對制造內(nèi)容的能力機(jī)制一直投資。”
