? ? ?中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)創(chuàng)始人之一的王瑞軍表示，從幾大產(chǎn)業(yè)資本的注資額來(lái)看，本次投資規(guī)模相對(duì)較小，但卻傳遞出產(chǎn)業(yè)資本正逐漸青睞于量化投資的趨勢(shì)。

? ? ?王瑞軍認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本與許多更愿意冒險(xiǎn)的金融資本不同，通常都會(huì)選擇獲取一種比較穩(wěn)定的收益，以獲取絕對(duì)回報(bào)為目標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品。

? ? ?事實(shí)上，量化投資就是這樣一種較為穩(wěn)健的投資，量化投資非常強(qiáng)調(diào)投資紀(jì)律，通過(guò)計(jì)算機(jī)、大數(shù)據(jù)的計(jì)算來(lái)試圖克服人的僥幸，貪婪和賭性等人性弱點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)完全客觀操作的目的。王瑞軍表示，在美國(guó)70%股票市場(chǎng)的交易行為都是通過(guò)量化交易、使用機(jī)器自動(dòng)完成的，說(shuō)明了量化投資的方向和前途。從目前的各行各業(yè)看，以機(jī)器替代人都是趨勢(shì)，這一點(diǎn)在投資領(lǐng)域也同樣如此。在國(guó)外，量化投資尤其較為受保險(xiǎn)資金的青睞，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金也追求一種相對(duì)比較穩(wěn)定的收益。

? ? ?聯(lián)想控股緣何進(jìn)入？

? ? ?截至2014年11月，由寬奧投資管理的這支量化母基金已調(diào)研了國(guó)內(nèi)外百余家各類風(fēng)格的優(yōu)秀量化團(tuán)隊(duì)，所涉及的交易標(biāo)的覆蓋了當(dāng)前市場(chǎng)的主流品種，策略風(fēng)格包括股票市場(chǎng)中性、事件驅(qū)動(dòng)、相對(duì)價(jià)值套利、宏觀對(duì)沖、管理期貨、高頻交易等。目前調(diào)研團(tuán)隊(duì)已從中篩選出10余家優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行首次合作。同時(shí)母基金二期也在籌備當(dāng)中，計(jì)劃募資總額5億-10億，預(yù)期投資50-100家優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)。

? ? ?據(jù)專業(yè)人士分析，在整個(gè)金融市場(chǎng)逐漸成熟，金融產(chǎn)品日益豐富的今天，聯(lián)想控股注資寬奧投資，或期望借助其在基金管理與運(yùn)營(yíng)方面的深刻底蘊(yùn)，嘗試戰(zhàn)略性布局這一新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這一方面有利于聯(lián)想控股進(jìn)一步拓寬投資頻譜，補(bǔ)充完善其投資產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)也說(shuō)明，量化投資未來(lái)廣闊的發(fā)展前景已受到知名資本的關(guān)注與追逐。

? ? ?據(jù)了解，此前聯(lián)想控股的投資布局已經(jīng)涵蓋了天使投資（聯(lián)想之星）、創(chuàng)業(yè)投資（君聯(lián)資本）、私募股權(quán)投資（弘毅投資）和產(chǎn)業(yè)投資（聯(lián)想控股的直接戰(zhàn)略投資），基本形成了除二級(jí)市場(chǎng)基金以外的完整投資產(chǎn)業(yè)鏈。

? ? ?產(chǎn)業(yè)資本首次涉足量化投資基金

? ? ?量化投資是一項(xiàng)資本市場(chǎng)的復(fù)雜性科學(xué)的研究，其方法論基本上是一種系統(tǒng)性的大數(shù)據(jù)計(jì)算過(guò)程，通過(guò)選取優(yōu)秀股票，構(gòu)造投資組合，相對(duì)于投資基準(zhǔn)產(chǎn)生超額收益。近幾年，在投資工具放開(kāi)以及“窮則思變”等因素推動(dòng)下，量化投資日漸興盛。這一技術(shù)在國(guó)外已有30多年的發(fā)展歷史，2004年引進(jìn)國(guó)內(nèi)卻一直沉寂，直到今年量化基金集體爆發(fā)，最高漲逾51%，受到熱捧。

? ? ?這是國(guó)內(nèi)首支有產(chǎn)業(yè)資本參與的量化投資基金。在此之前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)量化投資資金的主要來(lái)源是券商和保險(xiǎn)（放心保）的自營(yíng)盤。券商和險(xiǎn)資的量化投資資金主要從事量化套利策略的經(jīng)營(yíng)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益十分可觀，甚至可以達(dá)到10%-15%或更高，且只有量化交易才能容納大額的資金交易，尤其是在慢熊市，采取傳統(tǒng)的選股策略很難獲得超額收益。若采用高頻交易，這一收益將更為可觀。

? ? ?不容置疑的是，海外量化交易的各類模式目前在國(guó)內(nèi)的發(fā)酵速度，遠(yuǎn)超出普通投資人的認(rèn)知速度。但高收益同樣意味著高風(fēng)險(xiǎn)，2013年的“烏龍事件”讓國(guó)內(nèi)不少機(jī)構(gòu)人士后怕，擔(dān)心這一技術(shù)的引進(jìn)可能會(huì)增加市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對(duì)此，中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)、量化投資經(jīng)理丁鵬認(rèn)為，不能因此將先進(jìn)技術(shù)和理念拒之門外，絕對(duì)收益是未來(lái)趨勢(shì)。

? ? ?正是在這樣的背景下，寬奧投資管理的這支剛剛成立的基金，獲得了聯(lián)想控股、海爾、明光等知名產(chǎn)業(yè)資本的積極參與。

? ? ?多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格、多元團(tuán)隊(duì)

? ? ?寬奧投資運(yùn)營(yíng)副總裁黃旭告訴和訊網(wǎng)，此支量化母基金是國(guó)內(nèi)首個(gè)專注于以MOM及FOF模式運(yùn)行量化投資等另類資管產(chǎn)品的新型基金。相比起其他基金的直接投資資本市場(chǎng)，這支基金是在研究篩選后，投資市場(chǎng)上成長(zhǎng)期的頂尖資管團(tuán)隊(duì)，將基金資產(chǎn)委托給團(tuán)隊(duì)各自進(jìn)行管理，直接授予團(tuán)隊(duì)投資決策權(quán)。而寬奧投資本身的基金經(jīng)理則持續(xù)跟蹤、分析、監(jiān)督受委托團(tuán)隊(duì)的表現(xiàn)，并在需要的時(shí)候進(jìn)行更換，降低單一資產(chǎn)、單一投資管理團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

? ? ?“整個(gè)資管方案以‘多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格、多元團(tuán)隊(duì)’為主要特征，具有極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。”黃旭說(shuō)道。

? ? ?針對(duì)國(guó)內(nèi)量化投資團(tuán)隊(duì)發(fā)展初期，募集劣后資金困難的現(xiàn)狀，該母基金會(huì)投資于劣后端資金。這樣做也是基于寬奧投資團(tuán)隊(duì)本身在華爾街及國(guó)內(nèi)多年的量化投資經(jīng)驗(yàn)，他們能對(duì)量化投資團(tuán)隊(duì)的投資能力進(jìn)行專業(yè)的判斷。

? ? ?量化投資在國(guó)內(nèi)的發(fā)展，重點(diǎn)在于如何將風(fēng)控管理好。對(duì)于這支產(chǎn)業(yè)資本積極參與的量化母基金，我們拭目以待。