即使是P2P的監(jiān)管研究才剛剛開(kāi)始，監(jiān)管政策落地也尚需時(shí)日，但這意味著P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管格局日漸明晰。

　　監(jiān)管從自律開(kāi)始

　　在2013年，P2P網(wǎng)貸迎來(lái)了高速增長(zhǎng)期，P2P網(wǎng)貸行業(yè)門戶網(wǎng)站——網(wǎng)貸天眼副總裁袁濤告訴記者，2013年，中國(guó)活躍的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為623家(活躍平臺(tái)指一個(gè)月有超過(guò)兩筆投資)，交易金額967億，自去年9月開(kāi)始，每天新上線的P2P平臺(tái)約有3家，最多一天有7家平臺(tái)上線。

　　P2P網(wǎng)貸的高額利潤(rùn)，吸引了眾多從業(yè)者進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，在無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“三無(wú)”現(xiàn)狀下，整個(gè)行業(yè)瘋狂生長(zhǎng)，魚龍混雜。一些新的P2P平臺(tái)以超過(guò)年化30%、40%的高收益吸引投資人，最后難以維系，導(dǎo)致資金鏈斷裂。還有一些人直接成立騙子平臺(tái)，花幾百、幾千塊錢買個(gè)軟件建立平臺(tái)，連營(yíng)業(yè)執(zhí)照都是假的，平臺(tái)上線幾日便消失不見(jiàn)。

　　據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，2013年有75家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，其中經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的提現(xiàn)問(wèn)題占到80%，跑路平臺(tái)和欺詐平臺(tái)超過(guò)15家，截至2014年4月8日，今年已經(jīng)有17家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　 4月3日有媒體報(bào)道，中國(guó)人民銀行條法司牽頭組建的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已正式獲得國(guó)務(wù)院批復(fù)，已上報(bào)民政部批籌，旨在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行自律管理。

　　一家P2P網(wǎng)貸從業(yè)者向記者證實(shí)，前段時(shí)間，其所在公司收到央行下發(fā)的成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)通知，該公司作為發(fā)起單位已經(jīng)填寫了申請(qǐng)表。

　　其實(shí)，自2013年以來(lái)，各種互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)會(huì)組織紛紛成立，也相繼出臺(tái)了自律公約，希望能夠通過(guò)自律規(guī)范這個(gè)新興行業(yè)。例如，2013年8月26日，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟發(fā)布了《個(gè)人對(duì)個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》。

　　2013年12月3日，由央行領(lǐng)導(dǎo)的中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭，在京發(fā)起成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，審議通過(guò)了《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》；12月18日，上海市網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》等等。此外，中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等一些地方性的行業(yè)自律組織也先后成立。

　　這些行業(yè)自律組織中，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)是唯一帶有官方性質(zhì)的行業(yè)組織，由央行領(lǐng)導(dǎo)的支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立。而現(xiàn)在將要成立的互聯(lián)金融協(xié)會(huì)則級(jí)別更高，直接由央行牽頭，與支付清算協(xié)會(huì)同為一級(jí)協(xié)會(huì)。

　　上述從業(yè)者表示，當(dāng)時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)的會(huì)員單位涉及銀行、券商、綜合性金融集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)公司、第三方支付公司、P2P借貸平臺(tái)等多個(gè)領(lǐng)域的75家機(jī)構(gòu)，因?yàn)榈谌街Ц豆局饕獨(dú)w支付清算協(xié)會(huì)管理，估計(jì)此次的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的會(huì)員單位不會(huì)有那么多機(jī)構(gòu)，將主要針對(duì)P2P 網(wǎng)貸等金融中介平臺(tái)。

　　中國(guó)小額信貸聯(lián)盟理事長(zhǎng)杜曉山對(duì)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)是很大的利好，但是需要了解具體的組織架構(gòu)，是否完全自愿參加，是否有一定的強(qiáng)制力和處置力，如果是非強(qiáng)制的，則對(duì)行業(yè)的規(guī)范作用有限。行業(yè)協(xié)會(huì)的目的是鼓勵(lì)行業(yè)健康發(fā)展，維護(hù)行業(yè)企業(yè)權(quán)益，提高企業(yè)之間透明度和業(yè)務(wù)能力水平，對(duì)違規(guī)違法行為有一定的處置力。

　　監(jiān)管不可少

　　P2P網(wǎng)貸問(wèn)題頻出，使得投資人、從業(yè)者、專家學(xué)者紛紛呼吁監(jiān)管法規(guī)出臺(tái)。

　　杜曉山表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，行業(yè)自律是必要的，但不能僅依靠行業(yè)自律，還需要政府監(jiān)管。 自律組織作用有限，往往是約束了好人，放縱了壞人。加入自律組織的P2P機(jī)構(gòu)老實(shí)干事，利率不是很高，資金交易活躍度低；而不加入自律組織的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)卻可以為所欲為，利用高利率吸引投資者，瘋狂圈錢。這不是懲罰壞人，而是懲罰好人，是劣幣驅(qū)趕良幣。

　　“從2007年中國(guó)有第一家P2P到現(xiàn)在，7年過(guò)去了，社會(huì)各方對(duì)P2P也有了比較全面的認(rèn)識(shí)。目前，P2P亂象叢生，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)出臺(tái)時(shí)機(jī)已成熟，監(jiān)管不能再缺位。P2P可能還有新的變化和發(fā)展，還不到出臺(tái)法律的發(fā)展階段，但是現(xiàn)在可以出臺(tái)暫行條例或管理辦法。”杜曉山說(shuō)。

　　目前，隨著閻慶民的表態(tài)，銀監(jiān)會(huì)牽頭來(lái)承擔(dān)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管研究已成定局，但有業(yè)內(nèi)人士提醒道，這并沒(méi)有確定銀監(jiān)會(huì)就是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可能銀監(jiān)會(huì)只是負(fù)責(zé)出臺(tái)監(jiān)管政策。例如，2008年，為了規(guī)范小貸公司的發(fā)展，銀監(jiān)會(huì)和央行下發(fā)文件《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中，規(guī)定地方的金融辦為小貸公司的監(jiān)管部門，銀監(jiān)會(huì)和央行只是政策的制定者。

　　多位P2P從業(yè)者向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，希望政府能夠盡快出臺(tái)監(jiān)管政策，規(guī)范整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，但同時(shí)希望，在監(jiān)管創(chuàng)新金融形式的時(shí)候，能夠考慮到金融創(chuàng)新企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展規(guī)律，適當(dāng)寬松監(jiān)管，不要用傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式，例如設(shè)定存款準(zhǔn)備金率等，防止出現(xiàn)“一管就死”的情況。

　　杜曉山表示，鼓勵(lì)創(chuàng)新和防范風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題要取得平衡，不要由一個(gè)極端走到另一極端，既要留有創(chuàng)新的余地，又要防范產(chǎn)生系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，作為監(jiān)管者取得二者的平衡是不容易的，但是絕不能監(jiān)管缺位，希望監(jiān)管政策出臺(tái)的時(shí)間不要太長(zhǎng)。

　　3月24日，中國(guó)人民銀行曾提出對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的五個(gè)原則：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新必須堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，合理把握創(chuàng)新的界限和力度；互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新應(yīng)服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益；維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序；處理好政府監(jiān)管和自律管理的關(guān)系，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用。

　　政府監(jiān)管與行業(yè)自律并行，這一監(jiān)管格局或許既符合現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展需求，也滿足了上述監(jiān)管原則。

　　P2P的n種模式

　　P2P是英文peer to peer的縮寫，意思為“個(gè)人對(duì)個(gè)人”，P2P網(wǎng)貸，是指?jìng)€(gè)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸，貸款人在網(wǎng)站上發(fā)布貸款需求，投資人則通過(guò)網(wǎng)站將資金借給貸款方。P2P網(wǎng)貸最早起源于英國(guó)。2005年3月，全球第一家網(wǎng)上借貸平臺(tái)“Zopa”于英國(guó)倫敦誕生。中國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸是2007年在上海成立的“拍拍貸”。

　　純線上模式：國(guó)外的P2P模式是純線上模式，即P2P的三個(gè)環(huán)節(jié)：尋找貸款業(yè)務(wù)、貸款審批、撮合交易都在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行。

　　線上線下相結(jié)合模式：由于中國(guó)信用體系建設(shè)尚未健全，純線上交易風(fēng)險(xiǎn)控制難度較大，大部分的中國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都采用了線上線下相結(jié)合的模式，即將貸款審批環(huán)節(jié)在線下進(jìn)行，尋找貸款業(yè)務(wù)和撮合交易在線上進(jìn)行。

　　純線下模式：純線下模式是指P2P的三個(gè)環(huán)節(jié)都在線下進(jìn)行，以宜信為代表企業(yè)。